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实验报告 课程名称： 期货理论与实务实验项目： 期货交易模拟实验 学生姓名： xx 学 号： 2012xx 班 级： 金融 1201 班专 业： 金融学 指导教师： xxxx 2016 年 1 月 一、注册 本文报告撰写所使用的模拟软件为期货交易系统国海良时，注册的帐号为xxx，密码为 xxxx。 本文选择沪铜 1604（cu1604）进行期货模拟交易。 二、基本分析 1.2015 世界经济增长强势 2015 年全球经济呈现出强劲的增长势头，经济增长率高于 20 世纪 90 年代高速增长时期的平均水平，创造了过去20 年来的最高纪录。2015 年美日欧三大经济体的增长速度普遍提高，美日经济增长势头强劲，除此之外，主要发展中国家的经济均呈现出强势的增头，东亚地区将作为一个经济整体继续成为全球经济增长率最高的国家和地区，2015 年，印度财政年度的经济增长率为%，首次超过中国成为世界第一。 经济增长放缓，增速适中 在 2015 年 10 月国际货币基金组织(IMF)发布的全球经济展望显示：扣除通货膨胀因素后，2016 年全球经济预计将增长%，比起2015 年的增长率预期%有显着提高；然而发达国家和发展中国家面临的局面却迥然不同，各国增长前景则有可能出现显着的分化，全球的差异性也将进一步拉大：美国经济有望继续稳定增长，欧洲主要国家有望从经济衰退的阴影中逐渐走出，迎来经济稳中有升的局面，但是仍然面临诸多内外困难，复苏不会一帆风顺，特别 是难民危机如不能妥善解决，可能造成深远的影响；亚洲和新兴市场的经济可能面临不利的局面，而大宗商品价格不断走低，对于以其为经济支柱的国家来说无疑是雪上加霜；全球的 市场波动性可能进一步增加，总体而言，国际金融危机后的世界经济是向前发展的。 有色金属价格拐点将现，铜需求上涨 2014-2015 年，全球大宗商品市场经历了连续两年的熊市，直到目前也没有见底的迹象。根据历史经验，在美国历次加息周期中，大宗商品表现最好，年回报超过 25%，2015 年随着铜价的持续走低，智刟等主要铜产地开始减产，全球铜供给趋于平衡，铜库存开始出现减少。 2014-2015 年，全球大宗商品市场经历了连续两年的熊市，直到目前也没有见底的迹象。 根据历史经验，在美国历次加息周期中，大宗商品表现最好，年回报超过 25%，2015 年随着 铜价的持续走低，智刟等主要铜产地开始减产，全球铜供给趋于平衡，铜库存开始出现减少。 2016 年随着全球经济弱复苏，铜需求有望进一步上升，有望带动铜库存进一步下降，铜价 有望迎来拐点。数据显示，12 月底伦铜库存为 236225 吨，上月末为 243350 吨，增加 7125 吨。本月底上海期货交易所铜库存继续上涨，统计为177854 吨，上月末为 187152 吨。 目前，从铜市供需面来看，国内生产商减产对铜价短期形成支撑，但减产的延滞性或使提振有限，还需要下游行业消费改观来配合，市场对中国需求放缓担忧难以缓解，中国需求难以为基本金属价格提供有力支撑。 目前，从铜市供需面来看，国内生产商减产对铜价短期形成支撑，但减产的延滞性或使提振有限，还需要下游行业消费改观来配合，市场对中国需求放缓担忧难以缓解，中国需求难以为基本金属价格提供有力支撑。 4.美联储加息即将落地 目前，市场仍在消化美联储加息的消息，美联储加息 25 个基点，标志着近 10 年来零利率时代的终结，同时强调接下来加息行动将会循序渐进，具体加息路径更多可能取决于通胀 的水平。宏观面仍以疲软和分化为主基调，全球经济疲软尤其是中国经济疲软仍是最大风险 因素。基金属整体维持供大于求的格局，国内有色金属企业纷纷联合减产，并有收储传闻流 出，短期市场信心支撑有色金属反弹。总体来看，美联储加息靴子落地，短期或有利空出尽 的效果，不会对有色金属造成重大冲击，但长期的加息预期将对全球经济造成重大冲击，不 利于有色金属走稳；需求疲软仍是有色金属价格承压的关键因素。金属企业联合减产计划及 收储传闻提振市场信心，对铜价有底部支撑作用。同时，国内方面，中央经济工作会议明确 指出，明年中国的五个主要任务之中，首要任务就是去产能，但上游减产传导需要较长时间， 下游消费疲软尚未有明显改善，近期反弹力度有待观察。预计在美联储加息靴子落地，国内 政策支撑，期铜短期有反弹空间。 三、技术分析 1.日 k 线 12 12 月 cu1604（沪铜）铜价区间震荡，月内价格略有上涨。11 月 25 日铜价跌至最低点 为 33080 元/吨，月末铜价为 36553 元/吨，整体涨幅为%。 为 33080 元/吨，月末铜价为 36553 元/吨，整体涨幅为%。 2015 年终铜价企稳，因受到来自中国冶炼企业联合减产及国储局收储的支撑作用，消费不断的走低，铜价理应重回下跌行情。年底