政府投资基金业务模式介绍.pptVIP

* * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * 陕西银监局出具的监管意见 母子架构的设计有利于调节子基金的投资比例、资金使用，有利于控制风险，调节 收益。 通过与市级平台公司，特别是区县政府建立业务联系，有助于加强与当地政府的合作。 4、优势 陕西银监局出具的监管意见 （二）德阳城市发展基金模式 1、交易结构 陕西银监局出具的监管意见 项目特点： 有限合伙制城市发展基金。信托资金与政府平台资金分别认购相应LP 份额，具体分为：信托计划募集资金认购优先级LP份额、省级投融资平台认购中间级LP份额、市级投融资平台认购次级LP份额，GP由市级投融资平台指定，并承担无限责任。 陕西银监局出具的监管意见 项目公司负责基金具体投融资业务。通过有限合伙企业（基金）设立项目公司，合伙企业、政府平台公司均有权派员参与项目公司管理，其中，财务管理、资金权利收归合伙企业GP管理，市级平台公司指定有项目管理经验团队负责项目管理运作。 合伙企业根据项目公司项目资金需求，通知各合伙人准备项目投资资金，信托计划资金在政府平台资金到位后进入。 陕西银监局出具的监管意见 规模、信托期限：总规模不超过3亿元，募集资金全部作为优先级LP入股有限合伙企业。分N期募集，每期一次性投入，后期资金根据具体用款项目和用款时间匹配出资，各期年限均不超过2年。 增信措施：①出让用地抵押（低于五成）；②什邡市政府出具人大决议、财政函等文件；③什邡国资公司承担无限连带责任保证。 投资范围：城镇化项目，包括但不限于棚户区改造、新农村建设、城市基础设施建设等。 退出方式：信托计划到期从合伙企业获取投资收益（包括债权实现、获取分红或溢价转让LP份额等手段）后，从合伙企业方式退出，从而实现信托计划的退出。 2、核心要素 标的资产质量优质； 项目增信充分； 分期发行，资金使用效率高。 3、优势 截至2016年1月31日德阳城市发展基金共发行成立2个信托计划，分别为“德阳城市发展基金集合资金信托计划”和“德阳城市发展基金集合资金信托计划2号”，目前存续规模为36000万元。 “德阳城市发展基金集合资金信托计划”于2014年5月19日成立，现已发行并成立了四期，累计发行规模为59000万元，期间赎回29500万元，存续29500万元；“德阳城市发展基金集合资金信托计划2号”信托规模为6500万元，该信托计划于2014年12月30日成立，到期日为2016年12月30日。 4、运行情况 陕西银监局出具的监管意见 从获取信息方面来看，西安合作发展基金模式中信托资金虽然不提供资金，但可以提供管理服务。在参与基金的管理过程中，便于了解政府投资规划及项目信息，为提供高成本资金获取项目来源。 从与政府的合作关系来看，西安合作发展基金模式中信托公司与政府的合作关系更稳固。而德阳城市发展基金模式中信托公司与政府的合作关系不稳固，由于信托资金在规模、期限、成本上不具有优势，因此很容易被低成本的资金替代或取代。 5、二者比较 从参与的深入程度来看，西安合作发展基金模式中信托公司的参与度更深，由资金的提供方变成了资金的提供方和组织方，在资金组织方面有一定的发言权和选择权。而德阳城市发展基金模式中信托公司仅仅是资金的提供方。 陕西银监局出具的监管意见 （三）与长安银行合作模式 1、交易结构 陕西银监局出具的监管意见 交易结构说明： 长安信托设立发行集合资金信托计划，长安银行可以认购总规模90%，其中：A类信托资金占信托总规模80%，为由银行资金认购，预期收益率控制在7%/年以内；B类信托资金占信托总规模20%，分二部分：一部分信托总规模的10%由银行指定的定向资产管理计划认购，另一部分信托总规模的10%由合格投资者认购，长安信托发行。 信托计划投向为西安市平台项目，优先考虑存量已投放平台融资类项目的续做。 该信托计划为系列产品，可将存续平台项目纳入，在不改变公司风控标准前期下，解决目前融资平台低成本融资需求。 陕西银监局出具的监管意见 信托计划总收益率8.2%/年 A类信托单位的预期收益率7% B类信托单位的预期收益率9% 银行托管费率0.1%/年 信托报酬率0.7%/年 其他费用无。 2、收益费用构成 该模式能够解决目前政府平台类融资项目融资成本普遍降低，信托业务拓展难的问题。 二是该模式能够在满足融资方较低融资成本要求8.2%/年的情况下，通过结构化设计，保证业务部门信托收入的可持续性和业务拓展的可持续性。 三是该模式能够提高同类业务的竞争力。 3、优势