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PAGE 21 2021年海洋工程装备行业发展研究报告 第一章 行业发展概况 海洋工程装备主要指海洋资源（特别是海洋油气资源）勘探、开采、加工、储运、管理、后勤服务等方面的大型工程装备和辅助装备，具有高技术、高投入、高产出、高附加值、高风险的特点，是先进制造、信息、新材料等高新技术的综合体，产业辐射能力强，对国民经济带动作用大。 海洋工程装备是高投入、高风险产品，从事海洋工程装备建造的厂商须具有完善的研发机构、完备的建造设施、丰富的建造经验以及雄厚的资金实力。 图 海洋工程装备产业链 资料来源：资产信息网 千际投行 iFinD 自20世纪60年代大连造船厂(大船重工前身)正式成立以来，中国海洋工程行业正式进入世界强者之林，至今发展已有50余年，形成了较为完整和成熟的产业链，包括上游的海工设备支持、中游的海工设备制造和下游的油田服务。 目前，海洋工程装备主要包括钻井平台、浮式生产储备油船、铺管船、起重船等，海洋油气资源开发装备是目前海洋工程装备的主体。 (1)?钻井平台 ? 固定式平台：导管架式平台、混凝土重力式平台、深水顺应塔式平台固定式钻井平台大都建在浅水中，它是借助导管架固定在海底而高出海面不再移动的装置，平台上面铺设甲板用于放置钻井设备。支撑固定平台的桩腿是直接打入海底的，所以，钻井平台的稳定性好，但因平台不能移动，故钻井的成本较高 ? 移动式平台：坐底式平台、直升式平台、钻井船、半潜式平台、张力腿式平台、牵索塔式平台。 (2)?浮式生产储备油船 海上浮式生产储油船俨然一座“海上油气加工厂”，它把来自油井的油气水等混合液经过加工处理成合格的原油或天然气，成品原油储存在货油舱，到一定储量时经过外输系统输送到穿梭油轮。具有高投资、高风险、高回报的海洋工程特点。 (3) 铺管船 铺管船是用于铺设海底管道专用的大型设备。多用于海底输油管道、海底输气管道、海底输水管道的铺设。铺管船根据水深分为深水（200米以上至3000米）铺管船和浅水(200米以内)铺管船两种，根据航行能力分为自航式和非自航式。深水铺管船大多为自航式，采用动力定位，现在最新的为DP 3级;浅水铺管船大多为非自航式，也称为驳船，采用锚泊定位。 (4) 起重船 又称为浮吊船。用于水上起重、吊装作业、一般为非自航，也有自航的。起重船上装有吊机。作业频繁的起重船通常为自航式，其起重机可旋转，当吊重特大件时，可用两个起重船合并作业。 起重船一般分成两大类，一类是起重臂能够359度回转的，另一类是吊臂固定在船上的一个方向，整个船靠拖轮拖带转向，或是靠船向各个方向抛锚，通过牵拉不同方向的锚捱，而实施重物回转的。 受全球海工设备市场低迷影响，我国海洋工程专用设备制造业市场规模大幅缩减，降低至2014年的2/3左右。2020年，受新冠疫情全球蔓延、世界经济复苏放缓、船海市场需求不足、生产成本迅速上升等影响，我国船舶工业面临严峻挑战，但新型海洋工程装备快速发展，主要生产经营指标完成好于预期。 资料来源：资产信息网 千际投行 中国船舶工业协会 第二章 商业模式和收入模式 2.1 产业链价值链 海工装备产业链主要包括3大环节：装备设计、装备总装建造和配套设备。海洋工程装备制造业呈现出一种混合式的产业链，由销售经营、设计研发、物资设备采购、生产制造、运输及售后服务串联而成，息息相关，故提高每一个环节的附加值是推动产业链发展的核心。 油服行业是由石油勘探生产所形成的为石油公司提供工程技术服务的行业。行业体系规模庞大，服务贯穿石油勘探、开发、生产的油田整体价值产业链。油气设备行业主要指生产商为油气服务过程中提供所需设备的行业，其中主要是指各种用于勘探开发和生产环节的机械设备等。 目前，海洋油气资源开发装备是海洋工程装备的主体。 图 油服行业子版块细分 资料来源：资产信息网 千际投行 前瞻产业研究院 图 油气开采产业链 资料来源：资产信息网 千际投行 iFinD 2.2 商业模式 天海防务是国内规模最大、实力最强的专业海洋工程与民用船舶设计企业，国内唯一的海工装备设计公司，市场空间大，海工收入占比较高，研发实力强。 图 天海防务主营成本分析 资料来源：资产信息网 千际投行 东方财富网 以天海防务成本分析为例，可以看出，营业成本占比最高，高达84.89%；其次是管理费用和研发费用，占比分别为7.88%和5.54%。所得税费用和财务费用占比均不足1%。 表 天海防务（证券代码：300008.SZ）收入成本分析（单位：亿元） 资料来源：资产信息网 千际投行 东方财富网 表 中国船舶（证券代码：600150.SH）收入成本分析（单位：亿元） 资料来源：资产信息网 千际投行 东方财富网 表 中集集团（证券代码：000039.SZ）收入成本分析（单位：亿元） 资料来源：资产信息网 千际投行 东方财富网