圣农发展-市场前景及投资研究报告-行业景气拐点，“养殖+食品”两翼齐飞.pdf

公司研究 2023.08.20 圣农发展（002299 ）公司深度报告 行业景气拐点渐近，公司“养殖+食品”两翼齐飞 方 正 证 券 研 究 所 证 券 研 究 报 告 全产业链一体化优势凸显，养殖+深加工共驱发展。圣农发展深耕白羽鸡 行业四十载，拥有目前全球白羽肉鸡行业最完整、配套产业集群，产业链 覆盖上游养殖、下游深加工及其他配套产业。2017-2022 年，公司营收规 模整体由 101.6 亿增长至 168.2 亿，CAGR 达 10.6%；2023 年Q1 公司实现 营收45.4 亿元，同比+34%。2017-2022 年，公司归母净利由2017 年的3.2 亿增长至2022 年的4.1 亿，近5 年CAGR 达5.46%；2023 年Q1公司归母净 推荐 (维持) 利