杠杆作用与资本结构培训通用课件.pptVIP

杠杆作用与资本结构培训课件 第一节 杠杆作用与风险? 一、经营杠杆与经营风险? （一）经营杠杆或营业杠杆? 在其他条件不变的情况下，产销量的增加虽然一般不会改变固定成本总额，但会降低单位产品所分摊到的固定成本，从而提高单位产品的利润水平，使息税前利润的增长率大于产销量的增长率。 –固定成本– 成本习性 变动成本–混合成本– 总成本模型– 边际贡献　　　　　– 息税前利润 经营杠杆分析?是指在扩大营业总额的条件下，单位营业额的成本下降而给企业增加的息税前利润（书为营业利润不妥）。? 息税前利润=销量×（售价—单位变动成本）—固定经营成本? EBIT与S变动率不一致?例见书P151 △EBIT/E