地方化债，如何“对症下药”？.docxVIP

内容目录 1、地方化债，如何“对症下药”？ 4 、一问：部分地区化债承压， “症结”几何？ 4 、二问：过往债务风险化解方案有哪些？ 6 、三问：当前一揽子化债方案或如何设计？ 9 2、政策跟踪 11 、近期重要文章及会议 11 、各类文件和法规 13 风险提示 15 图表目录 图表 1： 2022 年城投债“借新还旧”比例近 85? 4 图表 2： 2023 年上半年城投债净融资规模近 9 千亿元 4 图表 3： 2023 年上半年土地成交面积与溢价率仍处低位 4 图表 4： 2023 年上半年地方政府性基金收入持续低迷 4 图表 5： 土地资产是企业贷款的重要抵押物 5 图表 6： 2022 年城投平台货币资产占总资产比明显下滑 5 图表 7： 3 年及以下城投债发行规模占比抬升 5 图表 8： AA 及以下评级城投债发行规模占比持续下降 5 图表 9： 2023 年 AA 及以下城投债到期规模占比抬升 6 图表 10： 2023 年上半年长期城投债净融资为负 6 图表 11： 上半年部分弱资质地区城投债净融资为负 6 图表 12： 2023 年贵州、广西等尾部风险较高 6 图表 13： 1997-1998 年国企盈利恶化 7 图表 14： 90 年代末，四大行账面不良率迅速攀升 7 图表 15： 1998 年财政部发行特别国债为四大行注资 7