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PAGE PAGE 10 《中级财务管理》公式汇总 第二章 财务管理基础 一、现值和终值的计算 终值与现值的计算及相关知识点列表如下： 表中字母含义：F终值；P现值；A年金；i利率；n期间；m 递延期 项目 基本公式 系 数 系数之间的关 系 单利终值单利现值 F=P×(1+i×n) P=F/((1+i×n) (1+i×n) 为单利终值系数1/(1+i×n)为单利现值系数  互为倒数 复利终值 F=P×(1+i)n (1+i)n 为复利终值系数， 记作 F=P×(F/P，i，n) （F/P，i，n） 复利现值 P=F/ (1+i)n 1/(1+i)n 为复利现值系数，记 作  互为倒数 复利利息 普通年金终值 P=F×（P/F，i，n） I=F—P F=A×[(1+i)n-1]/i F=A×（F/A，i,n） （P/F，i，n） —— —— [(1+i)n-1]/i 为年金终值系数 ,记作（F/A，i,n） 偿债基金 A=F×i/[(1+i)n-1] i/[(1+i)n-1]为偿债基金系数,记作  互为倒数 A=F×（A/F，i,n）=F×1/（F/A，i,n） （A/F，i,n） 普通年金现值 P=A×[1-(1+i)-n]/i P=A×(P/A，i，n) [1-(1+i)-n]/i 为年金现值系数 ,记作（P/A，i,n） 投资回收额 A=P×i/[1-(1+i)-n] i/[1-(1+i)-n]为资本回收系数，记  互为倒数 A=P×（A/P，i，n）=P×1/(P/A，i，n) 作（A/P，i，n） 即付年金终值 F=A×[(1+i)n-1]/i×(1+i) F=A×(F/A，i,n)× (1+i) 或 F=A×[(F/A，i,n+1)-1] (F/A,i,n)×(1+i) 或 [(F/A ， 即付年金终值 i,n+1)-1] 为即付年金终值系数 系数与普通年 金终值系数期数加 1，系数减1 即付年金现值 P=A×[1-(1+i)-n]/i×（1+i） P=A×（P/A,i,n）×（1+i） 或 P=A×[（P/A,i,n-1）+1] (P/A,i,n)×(1+i)或[（P/A,i,n- 1）+1]为 即付年金现值系数 即付年金现值系数与普通年金现值系数期数减 1，系数加 1 递延年金终值 递延年金现值 永续年金现值 与普通年金终值计算相同，并且与递延期长短无关 F=A*（F/A，i,n） （1） P=A×(P/A,i,n)×(P/F,i,m) （2） P=A×(P/A,i,m+n)—A×(P/A,i,m) （3）P=A×（F/A，i，n）×（P/F，i，m+n） P=A/i 二、利率的计算 （一）用内插法计算 方法一：i=i + (B-B ) /(B -B ) ×(i -i ) 1 1 2 1 2 1 【提示】 ①以利率确定 1 还是 2 ②“小”为 1，“大”为“2” 方法二： 利率 系数 iI a 1 1 i a i a 2 2 (i—i )/(i —i )=(a—a )/(a —a ) 2 1 2 2 1 2 （二）名义利率与实际利率 定义 当 1 年复利一次的情况下, 名义利率=实际利率当 1 年复利多次的情况下, 名义利率＜实际利率 对债权人而言，年复利次数越多越有利，对债务人而言，年复利次数越少越有利。 ⑵名义利率与实际利率的应用 ①一年多次计息时的名义利率与实际利率 i=（1+r/m）m-1 式中，i 为实际利率，r 为名义利率，m 为每年复利计息次数。 ②通货膨胀情况下的名义利率与实际利率 名义利率与实际利率之间的关系为：1+名义利率=（1+实际利率）×（1+通货膨胀率），所以，实际利率的计算公式为： 三、风险与收益 （一）单期资产的收益率＝资产价值（价格）的增值／期初资产价值（价格） ＝ [利息（股息）收益＋资本利得]／期初资产价值（价格） ＝ 利息（股息）收益率＋资本利得收益率 （二）衡量风险的指标 指标 指标 计算公式 结论 预期收益率 E（R） 方差? 2 E（R）= ? n (R ? P ) i i 反映预计收益的平均化，不能直接用来衡量风 险 i?1 方差和标准离差作为绝对数，只适用于期望值 相同的决策方案风险程度的比较。 标准差 标准离差率 标准离差率 对于期望值不同的决策方案，评价和比较其各 自的风险程度只能借助于标准离差率这一相对 数值 【提示】方差、标准差不适用于比较预期收益率不同的资产的风险大小。期望值相同的情况下：方差越大，风险越大；标准差越大，风险越大；标准离差率越大，风险越大。 四、证券资产组合的风险与收益 （一）证券资产组合的预期收益率 E（R ）=∑W ×E(R ) p i i 【结论】影响组合收益率的因素