公募降费改革落地，助力行业逐步变革.docxVIP

目 录 公募基金降费落地，行业反响积极 4 公募基金改革方案落地，行业费率下调在即 4 多家机构紧跟政策，两千余基金已降费 5 公募市场分布多样化，混合型受降费影响最大 7 公募行业增长迅猛，仍有让利空间 10 关注核心支出：公募基金中管理费用占比居首 10 公募基金十年内腾飞式增长，存在让利空间 12 基金费率为投资者重要考虑因素 14 公募基金为个人投资者首要选择，基金费率成为重要考量因素 14 机构投资者投资构成多样化，同样看重基金费率 16 公募降费具体测算：降费利好头部公募机构 14 头部机构结构稳健，管理费用降低可控 18 佣金费率普遍降低，头部券商抗风险表现亮眼 21 结合欧美情况：降费仍有盈利空间，利好行业长期发展 23 美国：综合费率持续下行，AUM 逐年升高 23 欧洲：费率连年下降，费制改革使研究行业洗牌，中小机构抓住改革契机是关键 26 欧洲公募基金费率连年下降 26 欧洲费改政策促使研究行业洗牌，考验中小机构调整能力 28 投资策略 29 风险提示 30 图表目录 图 1：已宣布降费基金公司降费情况 7 图 2：分类型基金份额占比 9 图 3：分类型基金资产净值占比 9 图 4：不同类型基金管理费率变动 10 图 5：公募基金费用结构 12 图 6：公募基金费用结构（销售费用和管理费