精品基金从业资格《私募股权投资基金基础知识》试题(考生回忆版).pdfVIP

2021 年 10 月基金从业资格《私募股权投资基金基础知识》试题（考生回忆版） [单选题]1.股权投资基（江南博哥）金投资阶段的环节包括 ()。I.尽职调查 II. 跟踪与监控 III.立项 IV.投资交割 A.I、II、III B.III、IV C.I、III、IV D.I、IV 参考答案：C 参考解析：本题考查股权投资基金运作流程。股权投资基金运作流程是其实现 资本增值的全过程。在投资阶段，基金管理机构将资金投向被投资企业。这一 阶段主要包括项目开发与初审、立项、签署投资备忘录、尽职调查、投资决 策、签订投资协议、投资交割等环节。故本题选 C。 [单选题]2.关于项目退出方式，以下表述错误的是()。I.从退出成本的角度来 看，相对于首发上市来说，在场外交易市场挂牌所需费用相对较低 II.协议转让 的退出风险主要表现为由信息不对称所引起的价格不能充分反映被投资企业实 际价值的不确定性 III.从退出效率的角度来看，一般上市转让退出比协议转让 的方式效率高 IV.从退出收益的角度来看,一般清算退出的收益较高 A.I、II、III B.I、III、IV C.II、III、IV D.III、IV 参考答案：D 参考解析：本题考查项目退出的主要方式。从退出成本的角度来看，首发上市 需要支付给承销商及其他市场服务机构相对较高的费用。在场外交易市场挂牌 通常也需要聘请专业市场服务机构提供改制、辅导等服务，但相对于上市来 说，挂牌所需费用相对较低，故 I 正确。协议转让的风险主要表现为由信息不 对称所引起的价格不能充分反映被投资企业实际价值的不确定性，故 II 正确。 从退出效率的角度来看，如果选择上市的话，从券商进场确定股改基准日算 起，完成首次公开发行股票并上市（以下简称首发上市）一般需要 2 年甚至更 长时间，上市成功后一般还有相当期限的限售期，实现最终退出耗时较长。对 协议转让而言，收购方和被收购方谈定交易价格和条件后，就可以进行交割， 并且交易后不存在限售期的问题，股权投资基金通过协议转让退出的方式可以 更快地收回现金，实现快速退出，故 III 错误。从退出收益的角度来看，上市 转让退出的收益一般要比挂牌转让退岀和协议转让退出的收益高，故 IV 错误。 [单选题]3.假设股权投资基金按照 12%的折现率计算基金净现值为 2 亿元,按照 15%的折现率计算，基金净现值为 1 亿元。按照 18%的折现率计算基金净现值为- 0.5 亿元。则基金当前内部收益率更接近() A.13% B.10% C.16% D.19% 参考答案：C 参考解析：本题考查内部收益率。内部收益率是指截至某一特定时点，倒推计 算至基金成立后第一笔现金流产生时，基金资金流入现值加上资产净值现值总 额与资金流出现值总额相等，即净现值等于零时的折现率。由题干可知，该基 金的内部收益率在 15%~18%之间。 [单选题]4.某技术领先的目标公司未来发展前景良好，有销售收入但利润为负 数适用的估值办法是 ()。 A.折现现金流估值法 B.企业价值/息税前利润倍数法 C.创业投资估值法 D.市销率倍数法 参考答案：C 参考解析：本题考查常用企业估值方法。如果股权投资基金拟投资的目标公司 处于创业早期，利润和现金流均为负数，未来回报很高，但存在高度不确定 性，此时，往往会用创业投资估值法。 [单选题]5.被投资企业境内 IPO 市场包括 ()I.主板 II.中小企业板 III.创业板 IV.全国股转系统 A.II、III、IV B.I、II、III C.I、II、IV D.I.III、IV 参考答案：B 参考解析：本题考查上市转让退出概述中的境内上市。上市主要包括境内上市 和境外上市，境内 IPO 市场包括主板、中小企业板和创业板。 [单选题]6.股权投资基金 A、股权投资基金 B 分别持有目标公司甲的股份 10%和 15%,其余股份均为公司创始人持有。目标公司甲拟通过增发 500 股融资 1000 万 元用于拓展线下直营店。股权投资基金C 有意向认购,创始人及股权投资基金 B 表示放弃优先认购权，股权投资基金 A 行使优先认购权，则股权投资基金 C 可 以认购的股份数量以及对应的投资额分别为()。 A.450 股，900 万元 B.375 股，750 万元 C.225 股，450 万元 D.400 股，800 万元 参考答案：A 参考解析：优先认购权 （RightofFirstOffer）,是指目标公司未来发行新的股 份或者可转换债券时，股权投资基金将按其持股比例获得同等条件下的优先认