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上海国家会计学院;目 录 金融市场概览 股票市场及投资 融资融券业务 证券投资基金 期货市场 行为金融与投资决策;一、金融市场与金融工具概览;金融市场与金融工具概览;金融市场与金融工具概览;金融市场与金融工具概览;金融市场与金融工具概览;金融市场与金融工具概览;金融市场与金融工具概览;金融市场与金融工具概览;金融市场与金融工具概览;金融市场与金融工具概览 金融市场的分类——一级市场和二级市场;金融市场与金融工具概览;金融市场与金融工具概览;二、股票市场的发展;股票市场;股票市场;股票市场;股票市场;股票市场;股票市场;股票市场;股票市场;股票市场;股票市场;三、多层次资本市场;市场结构（产品、消费者、生产者） 资本市场结构（产品、流动性、投资者、证券的供给、范围、市场准入条件） 多层次资本市场结构（不同投融资需求）;： 全国性集中市场（主板）：纽约证券交易所、美国证券交易所、 NASDAQ； ：区域性市场：太平洋交易所、中西交易所、波士顿交易所、费城交易所等地方性市场；主要交易区域性企业的证券，同时有些本区域在全国性市场上市的公司股票，也在区域性市场交易； ： “未经注册的交易所”：由美国证券监督管理委员会依法豁免办理注册的小型的地方证券交易所；主要交易地方性中小企业证券；;： 全国性的小型资本市场：NASDAQ SmallCap Market（二板）； 其专门针对富有经验的机构投资人而设立的市场，为那些中小型高成长的企业上市融资服务； ： 全国性的场外交易市场（未上市证券市场）：OTCBB和Pink Sheets。 1990年NASDAQ设立了OTCBB市场，专门为未能在全国性市场上市的公司股 票提供一个交易的场所。其后，OTCBB独立出来，自主运行，直接由美国证监会和NASD负责监管；Pink Sheets（粉单）是由私人设立的全国行情局于 1911年成立，为未上市公司证券提供交易报价服务；Pink Sheets的监管也是由 美国证监会、NASD负责;： NASDAQ－Small Cap、OTCBB、Pink Sheets之间具有升降的互动关系：NASDAQ市场规定，公司股票连续30日交易价格低于1美元，警告后3个月未能使该股价升至1美元以上，则将其摘???，退至OTCBB报价交易；在 OTCBB摘牌的公司将退至Pink Sheets进行报价交易。;打造筹股市场;主板 中小板;主体要求;主板、中小板简介——发行主体要求;拥有基本生产系统、辅助生产系统、供应系统、销售系统以及相关设施（产、供、销、研），资产产权清晰;设定相应的财务指标做为上市审核的依据：公司过去经营形成的财务成果是未来发展的必要前提和基础；对财务指标的理解不能仅仅理解纯粹的会计数字，更要体现盈利质量优良：主营业务收益，现金含量高，持续能力强！ 盈利的持续性：因为投资者购买的是企业的未来，因此任何影响公司盈利持续性的因素都将是危险的。 完善的内部控制是真实财务报表的必要前提：内部控制控制财务报表产生的过程，要求任何业务和财务数据有据可查，增加财务造假的成本。;宏观方面：符合国家产业政策、环保要求等 微观方面：与公司规模适应；拥有良好项目需要投资。原则上用于公司所熟悉的主业，否则无法判断未来盈利 杜绝：公司上市仅为圈钱，并无可投项目 防范：公司将募集资金挪做他用，随意变更募集投向;创业板简介;创业板简介;?;主板/中小企业板;主板/中小企业板;主板/中小企业板;中国目前的三板市场起源于2001年7月16日成立的“代办股份转让系统”。该市场依托深圳证券交易所和中央登记结算公司的技术系统运行，由中国证券业协会制定交易规则、信息披露规则以及监管办法，由证券公司代理买卖挂牌公司股份。“旧三板”市场一方面为退市后的上市公司股份流通提供了场所，另一方面也解决了原STAQ、NET系统历史遗留的数家公司法人股的流通问题 。 “新三板”市场（即股份报价转让系统），是专门为国家级科技园区非上市高科技公司提供的股份报价转让平台。2006年1月23日，中关村科技园区非上市股份公司进入股份报价转让系统，标志着“新三板”市场的形成。 从长远发展目标来看，未来我国资本市场架构的设计应分为主板市场、中小企业板市场、创业板市场、三板市场、大区域的产权市场以及地方性的产权交易市场等六个层次。目前，“新三板”的市场定位是为非上市公众公司提供股权交易平台，从而形成一个高效、便捷的高新技术企业投融资渠道。;◆股份转让;中国证监会统一监管下的全国性场外证券交易;券商;董事长（总经理）;新三板现状（截至2015年7月31日）;Q板/E板简介;Q板/E板简介;Q板/E板挂牌条件与中小板创业板比较;股交中心与新三板和交易所市场的关系;四、股票投资分析;1）基本面分析：;A、绝对估值法——现金流贴现 B、相对估