VaR指标及计算方法.docxVIP

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2023-09-06 发布于湖南
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VaR指标及计算方法.docx

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1 摘要在金融市场中，大多数投资者都厌恶风险，总是力图使风险最小化、收益最大化，因此如何度量金融风险成为了金融机构关注的重点。本文以金融风险度量指标为研究对象，分为理论研究和实证研究两个部分。在理论部分，本文一方面介绍了传统VaR指标的定义，并在此基础上指出了如何计算VaR指标测度值，目前比较常用的方法有三种：参数法、历史模拟法和Monte Carlo模拟法；另一方面，本文介绍了满足一致性风险度量的超越VaR：CVaR、TCE和ES，通过数学理论的推导，分别证明了CVaR和ES的等价关系，以及在特殊条件下TCE和ES的等价关系。在实证部分，本文选取了500个上证综合指数的日收盘价数据，在不同