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张发衡-跨国公司融资注意事项 融资成本 融资成本往往是比较高的，比如通过发行债券融资，发行企业要承担较高的债券利息， 发行佣金也较高，实际上是一种高息风险债券，其融资成本相当高。如果并购后的企业经营 不善，会使企业的负债增加，导致收购不利甚至收购企业破产。 融通的资金结构要和企业的资金结构相匹配 资金的结构是指企业资产变现的难易程度以及相对应的资产比例。如果企业容易变现的 资产比例大，其清偿短期债务的能力强，就可以较高地通过流动负债的形式进行融资。相反， 容易变现的资产比例小，适宜于对长期负债的清偿，可以较多地以长期负债形式进行融资。 融资币种的选择和汇率风险 跨国并购的融资如果从国际金融市场上筹措资金，要根据外汇风险情况进行融资决策， 币种选择尽量选择预期贬值的货币，以避免汇兑损失;如果不能进行币种选择，可以采取保 值的措施。 编辑本段企业最佳融资机会选择 所谓融资机会，是指由有利于企业融资的一系列因素所构成的有利的融资环境和时机。企业选择融资机会的过程，就是企业寻求与企业内部条件相适应的外部环境的过程，这就有 必要对企业融资所涉及到的各种可能影响因素做综合具体分析。一般来说，要充分考虑以下 几个方面： 第一，由于企业融资机会是在某一特定时间所出现的一种客观环境，虽然企业本身也会对融资活动产生重要影响，但与企业外部环境相比较，企业本身对整个融资环境的影响是有限的。在大多数情况下，企业实际上只能适应外部融资环境而无法左右外部环境，这就要求企业必须充分发挥主动性，积极地寻求并及时把握住各种有利时机，确保融资获得成功。 第二，由于外部融资环境复杂多变，企业融资决策要有超前预见性，为此，企业要能够及时掌握国内和国外利率、汇率等金融市场的各种信息，了解国内外宏观经济形势、国家货 币及财政政策以及国内外政治环境等各种外部环境因素，合理分析和预测能够影响企业融资 的各种有利和不利条件，以及可能的各种变化趋势，以便寻求最佳融资时机，果断决策。 第三，企业在分析融资机会时，必须要考虑具体的融资方式所具有的特点，并结合本企 业自身的实际情况，适时制定出合理的融资决策。比如，企业可能在某一特定的环境下，不适合发行股票融资，却可能适合银行贷款融资;企业可能在某一地区不适合发行债券融资， 但可能在另一地区却相当适合。 xdrtubdrt