电力设备新能源行业2023年投资策略分析报告：国内需求拉动，电网投资加速.pdf

证券研究报告 | 2023年09月05日 电力设备新能源2023年9月投资策略 超配 国内需求拉动下半年增长，电网投资加速 核心观点 行业研究·行业投资策略 电力设备 光伏：根据国家能源局数据，7月国内光伏新增装机量18.7GW，同比 +174%，环比+9%；展望三季度，我们认为光伏主产业链价格将完成探底、 超配·维持评级 企稳，从而带来更多装机需求的释放，三季度光伏行业有望呈现量增价 稳的运行态势。从细分市场来看，我们认为海外市场和分布式市场渠道 和品牌溢价更强，价格接受度更高。 风电：陆风方面，二季度交付受多重因素影响略有延迟，不改下半年放 量趋势，7月主机厂发货环比显著提升，8月零部件发货情况已经显著 好转。海风方面，广东、福建等地陆续启动新一轮海上风电竞配，浙江、 广东7-8月海风项目迎来密集核准，年底前招标、开工有望集中释放， 看好24年海风装机放量。今年以来欧洲海风竞配、招标快速推进和品 23-24年迎来设备招标高峰期，中国风电龙头有望充分受益。 电网：2023年1-7月全国电网工程投资完成额2473亿元，同比+10%， 电网投资逐步兑现。中央全面深化改革委员会审议通过《关于深化电力 体制改革加快构建新型电力系统的指导意见》，国家能源局研究制定电 力市场“1+N”基础规则制度，新型电力系统和全国统一电力市场建设 迫在眉睫；20-22年电源与电网投资持续错配，电网投资需求日益强化。 建议关注“主网建设”和“需求侧响应”双重投资机会。 锂电：8月电动车销量环比稳步增长，伴随车市进入传统旺季需求有望 持续向好。Q2电池环节需求回暖，产能利用率进一步修复，动储电池头 部企业盈利能力相对稳定、二线动储企业受竞争影响盈利能力环比有所 资料 ：Wind、国信证券经济研究所整理 下滑，消费电池企业盈利环比显著改善。展望Q3，伴随原料价格企稳以 相关研究报告 及电动车、消费电子需求旺季的到来，电池企业出货量有望稳中向好。。 《电力设备新能源行业中报观察-谁可构筑电新板块价值底？》 ——2023-09-03 《国信证券-储能产业链周评9月第1周：美国储能Q3或将加速 储能：国内招标持续放量，同时市场进入交付与订单旺季，2023年全球 并网，多地发布氢能中长期发展规划》——2023-09-03 光储市场需求将逐季度加速提升，中国企业将有望进一步提升在全球市 《风电/电网产业链周评（8月第5周）-三峡大丰海风项目启动 施工招标，火电核准开工保持高景气度》——2023-09-02 场中的竞争力。 《光伏产业链周评（9月第1周）-组件价格逐步企稳，光伏玻璃 价格上涨》——2023-09-02 投资建议：重点推荐各板块优质标的 《光伏产业链周评（8月第4周）硅料硅片价格小幅微涨，组件 价格持续探底》——2023-08-27 宁德时代、通威股份、隆基股份、晶澳科技、TCL中环、思源电气、东方电 缆、金盘科技、盛弘股份 风险提示：政策变动风险；原材料价格大幅波动；电动车产销不及预期。 重点公司盈利预测及投资评级 公司 公司 投资 昨收盘 总市值 EPS PE