奕瑞科技-市场前景及投资研究报告：X线探测器，多产品弹性可期.pdf

2023 年09 月04 日 公司研究 评级：买入(首次覆盖) [Table_Title] X 线探测器领军者，多产品布局弹性可期 ——奕瑞科技（688301 ）深度报告 最近一年走势 投资要点： 奕瑞科技 沪深300 0.0620 ◼ 国内数字化X 线平板探测器的龙头企业，产品布局多元化 公司 -0.0189 下游应用领域包括医疗、工业和安防。公司注重研发投入，目前已 -0.0998 掌握全部主要核心技术，下游医疗、工业领域已经涵盖全球主要核 -0.1807 心客户。未来随着国内外新客户的逐步导入，齿科和工业产品将成 -0.2616 为公司业绩的重要增长点。而射线源、高压发生器等其他部件的陆 -0.3425 22/9 22/1022/1122/12 23/1 23/2 23/3 23/4 23/5 23/6 23/7 23/8 续供应，亦能推动公司经营业绩的提升，具备中长期投资机会。 相对沪深300 表现 2023/09/01 ◼ 工业和齿科领域将带动短期业绩快速增长 数字化X 线平板探测 表现 1M 3M 12M 器具有高行业壁垒，工业方面，对于全球动力电池检测行业而言， 奕瑞科技 -7.8% -18.6% -33.6% 随着下游客户对动力电池产品一致性和稳定性的需求提升，其事前 沪深300 -5.2% -0.4% -6.2% 和事后的检测需求将有望加速释放。而工业用平板探测器由于使用 寿命仅 2 年左右，属于易耗品，因此新增产线及存量替换产线均能 市场数据 2023/09/01 带动动力电池检测需求量的提升。除此之外，工业场景应用还包括 当前价格（元） 242.09 铸件无损检测、半导体封装检测等。齿科方面，公司的齿科产品可 52 周价格区间（元） 229.00-549.01 作用于齿科 CBCT 和口内扫描仪，随着公司齿科领域客户量的提升 总市值（百万） 24,637.05 及产能释放，未来齿科板块将与工业板块一起共同带动公司短期业 绩的快速增长。 流通市值（百万） 13,952.04 总股本（万股） 10,176.81 流通股本（万股） 5,763.16 ◼ 其他部件供应及多地区拓展将助力公司中长期业绩向上 对于下 日均成交额（百万） 47.30 游整机设备而言，其组成部件除了平板探测器外，亦有诸如球管、 近一月换手（% ） 0.34 高压发生器、射线源等核心部件。当前，公司正开发除平板探测器 外的部分整机部件，未来此类部件的