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时间价值的计算 各系数之间的关系：（要点） 风险权衡（非要点，能够不看） 风险利润率（要点） 风险利润率是指投资者因冒风险进行投资而要求的、超出资本时间价值的那部分额外的利润率。风险利润率、风险价值系数和标准离差率之间的关系可用公式表示以下： RR＝b·V 式中：RR为风险利润率；b为风险价值系数；在不考虑通货膨胀因素的状况下，投资的总利润率  V为标准离差率。 (R)为： R＝RF＋RR＝ RF+b·V 上式中，R为投资利润率；RF为无风险利润率。此中无风险利润率 RF可用加上通货膨胀溢价的时间价值来确立，在财务管理实务中， 一般把短期政府债券(如短期国库券)的利润率作为无风险利润率。 股票刊行价钱确实定方法（要点是市盈率订价法） 银行借钱利息的支付方式（要点赔偿性余额） 债券的刊行价钱（要点） 可变换债券的因素（不用看） 融资租借租金的计算方法（认识） 后付租金的计算。依据年资本回收额的计算公式，可确立出后付租金方式下每年年终支付租金数额的计算公式： A＝P／(P／A，i，n) 先付租金的计算。依据即付年金的现值公式，可得出先付等额租金的计算公式： A＝P／［(P／A，i，n-1)+1］ 现金折扣成本的计算（要点） 假如购货方放弃现金折扣，便可能担当较大的时机成本，其计算公式为： 公式表示，放弃现金折扣的成本与折扣百分比的大小、折扣期的长 短同方向变化，与信誉期的长短反方向变化。 利用现金折扣的决议 1．放弃现金折扣的成本短期借钱利率→在折扣期内付款，享受现 金折扣； 2．放弃现金折扣的成本  短期借钱利率→在信誉期内付款，  放弃现 金折扣； 3．假如两家以上卖方供给不一样信誉条件，当决定“享受”现金折 扣（即在折扣期内付款）时，应选择“放弃现金折扣成本”最高的一个；当决定“放弃”现金折扣时，应选择“放弃现金折扣成本” 最低的一个。即：放弃低的，享受高的。 个别资本成本（要点掌握） 筹资总数分界点=某种筹资方式的成安分界点种筹资方式所占比重（不考）  /目标资本构造中该 成本习惯及分类（不考） 成本习惯是指成本总数与业务量之间在数目上的依存关系。成本按习惯可区分为固定成本、改动成本和混淆成本三类。 (二)边沿贡献、息税前利润和每股利润及其计算（认识） 三、杠杆原理（认识） 这类方法只考虑了资本构造对每股利润的影响，并假设每股利润最大，股票价钱也就最高。最正确资本构造亦即每股利润最大的资本构造。 股票市场价值=(息税前利润-利息)×(1-所得税税率)/一般股成 本 投资利润 又称投资酬劳，是指投资者从投资中获取的赔偿，包含：希望投资利润、实质投资利润、无风险利润和必需投资利润等种类。此中， 无风险利润等于资本的时间价值与通货膨胀补助(又称通货膨胀贴 水)之和；必需投资利润等于无风险利润与风险利润之和，计算公式以下： 必需利润(率)＝无风险利润(率)+风险利润(率) ＝资本时间价值+通货膨胀补助(率)+风险利润(率) 三、投资组合风险利润率的计算（不考） 投资者同时以两个或两个以上财产作为投资对象而发生的投资，就是投资组合。假如同时以两种或两种以上的有价证券作为投资对象，称为证券组合。 ( (二)投资组合的β系数 关于投资组合来说，其系统风险程度也能够用β系数来权衡。投资 组合的β系数是全部单项财产β系数的加权均匀数，权数为各样资 产在投资组合中所占的比重。计算公式为： p= 投资组合的β系数遇到单项财产的β系数和各样财产在投资组合 中所占比重两个因素的影响。 二、资本财产订价模型 (一)资本财产订价模型的内容 资本财产订价模型的基本表达式 在特定条件下，资本财产订价模型的基本表达式以下： E(Ri)＝ 单项财产或特定投资组合的必需利润率遇到无风险利润率、市场组 合的均匀利润率和β系数三个因素的影响。 投资组合风险利润率的计算 投资组合风险利润率的计算公式为： 投资组合风险利润率也遇到市场组合的均匀利润率、无风险利润率和投资组合的β系数三个因素的影响。在其余因素不变的状况下， 风险利润率与投资组合的β系数成正比，β系数越大，风险利润率就越大；反之就越小。 )现金流出量的估量 固定财产原值为固定财产投资与建设期资本化利息之和。流动资本投资的估量可按下式进行： 经营期某年流动资本需用额=该年流动财产需用额-该年流动欠债需用额 今年流动资本增添额=今年流动资本需用额-截止上年终的流动资本占用额 经营成本的估量应依据下式进行： 某年经营成本=该年总成本花费-该年折旧额-该年摊销额-该年利息支出 净现金流量的简化计算方法（要点掌握） 第三节项目投资决议评论指标及其计算（要点） 一、投资决议评论指标及其种类 (一)评论指标的意义 投资决议评论是指用于权衡和比较投资项目可行性、据以进行方案决议的定量化标准与尺度，主要包含：静态投资