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财务管理学计算题种类 计算题：风险与利润、股票的内在价值、资本成本、现金流量（ 2012.1）计 算题：资本成本、现金流量、财务杠杆系数、财务剖析有关指标（ 2011.10）计 算题：现金流量、钱币的时间价值、EBIT、财务剖析有关指标（2011.1）计算 题：钱币的时间价值、折旧、债券的价钱、财务剖析有关指标（ 2010.10）计算 题：风险与利润、销售量的计算、钱币的时间价值、财务杠杆系数 （2010.1） 计算题：钱币的时间价值、财务杠杆系数、现金流量、 EBIT（2009.10）计 算题：资本成本、EBIT、债券的刊行价钱、财务剖析有关指标（ 2009.1） 计算题：钱币的时间价值、成本、财务杠杆系数、现金流量（ 2008.10）计 算题：股票的估价、EBIT、现金流量、风险与利润（2008.1） （1）钱币的时间价值的计算 1.华丰公司正在购置一建筑物，该公司已获得了一项10年期的抵押贷款1000万元。此项 贷款的年复利率为8％，要求在10年内分期偿付完，偿付都在每年年终进行，问每年偿付额是多少？（PVIFA8％，10=6.710） 解答：假定每年偿付额即年金为A，则 A×PVIFA8％，10＝1000A＝1000/6.710＝149.031万元 2.某人准备购置一套住宅，他一定此刻支付15万元现金，此后在10年内每年年终支 付1.5万元，若以年复利率5％计，则这套住宅现价多少？（5分）（PVIFQ5％，10=7.722） 解答：房价现值＝150000+15000×7.722＝265830元 （2）风险与利润的计算 3.假定华丰公司准备投资开发一件新产品，可能获取的酬劳和概率资料以下： 市场情况估计酬劳（万元）概率 繁华6000.3 一般3000.5 衰败00.2 若已知产品所内行业的风险酬劳系数为8％，无风险酬劳率为6％，计算华丰公司此项业务的风险酬劳率微风险酬劳。 解答：希望酬劳额＝600×0.3+300×0.5+0×0.2＝330万元 标准离差＝＝210 标准离差率＝210/330×100％=63.64％ 风险酬劳率＝风险酬劳系数×标准离差率＝8％×63.64％＝5.1％ 投资利润率＝无风险酬劳率+风险酬劳率＝6％+5.1％＝11.1％ 风险酬劳额＝330×（5.1％/11.1％）＝151.62万元 （3）资本成本的计算 4.华丰公司现有资本总数3000万元，此中长久债券（年利率9％）1600万元，优先股 （年股息率8％）400万，一般股1000万元。一般股每股的年股息率为11％，估计股利增 长率为5％，假定筹资费率均为3％，公司所得税税率为33％。要求：计算该公司现有资本构造的加权均匀成本。 解答：债券成本=9％（1－33％）/（1－3％）=6.2％一般股成本 =11％（1－3％）+5％=16.3％ 优先股成本=8％/（1－3％）=8.2％ 加权均匀成本=6.2％×（1600/3000）+16.3％×（1000/3000）+8.2％×（400/3000）=9.8％ 5、华丰公司准备筹集长久资本1500万元，筹资方案以下：刊行长久债券500万元， 年利率6％，筹资花费率2％；刊行优先股200万元，年股息率8％，筹资花费率3％；发 行一般股800万元，每股面额1元，刊行价为每股4元，共200万股；今年希望的股利为 每股0.20元，估计此后每年股息率将增添4％，筹资花费率为3.5％，该公司所得税率为 33％。该公司的加权均匀资本成本为多少？（7分） 解答：长久债券资本成本＝6％（1-33％）/（1-2％）＝4.102％ 长久债券比重＝500/1500×100％＝33.333％ 优先股资本成本＝8％/（1-3％）＝8.247％ 优先股比重＝200/1500×100％＝13.333％ 一般股资本成本＝（0.2/4）/（1-3.5％）+4％＝9.181％ 一般股比重＝4×200/1500＝53.334％ 加权均匀资本成本 4.102％×33.333％+8.247％×13.333％+9.181％×53.334％＝7.363％ 6、华丰公司现有资本200万元，此中债券100万元（年利率10％），一般股100万元 （10万股，每股面值1元，刊行价10元，今年股利1元/股，此后各年估计增添5％）。现 为扩大规模，需增资400万元，此中，按面值刊行债券140万元，年利率10％，刊行股票 260万元（26万股，每股面值1元，刊行价10元，股利政策不变）。所得税率30％。计算公司增资后：（1）各样资本占总资本的比重。（2）各样资本的成本。（3）加权资本成本。 解答：（1）债券比重＝（100+140）/600＝0.4股票比重＝（100+260）/600＝0.6 （2）债券成本＝10％×（1－30％）＝7％股票成本＝1/10+5％＝15