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资产配置;第一节 资产配置概述;经济学、统计学和金融学理论的发展与资产配置内涵的演变可用图7-1来简要说明：;二、资产配置分类;三、资产配置的目标和步骤;四、资产配置的作用;第二节 战略资产配置;一、经济周期、货币周期与资产收益的变化;表7-2 各类资产在不同周期下的收益率情况;经济周期、货币周期除了影响各资产的收益率水平之外，还会影响各资产之间的相关性 ，从而影响最优资产配置的比例。如 Brocato Steed探讨了美国经济周期对包括普通股、政府债券、公司债券、贵金属、房地产等在内的九类资产间两两相关系数的影响。 Jensen Mercer则研究了货币周期对上述九类资产间相关系数的影响;二．长期投资下的战略资产配置;图7-4 股票、长期债券及国库券收益率的标准差与持有年限(1890-1995);——长期投资者-------短期投资者 横轴表示相对风险忍受程度，纵轴表示股票资产配置比率 图7-5 股票资产的配置比例;第三节 战术资产配置;二、各大类资产的调整策略;（一）购买并持有策略;表7-3 固定组合策略表现;（三）投资组合保险策略;表7-4 CPPI策略表现;表7-5 各类资产配置策略的比较;三、各大类资产的具体配置;（二）债券资产配置;第四节 中国机构投资者资产 配置的实践;一、开放式基金的资产配置情况;二、保险公司的资产配置;表7-7 国际三家著名保险公司的资产配置情况;我国保险行业的资产配置 按照保监会2004年出台的规定，保险公司可以将资产投资于证券投资基金上的比例上限为15% 2005年2月，保险公司被允许直接进入股票市场，尽管目前的比例只限于总资产的5%;表7-8 我国保险公司资产配置的情况;图7-6