金融学硕士联考-长期财务规划_真题-无答案 .pdfVIP

金融学硕士联考-长期财务规划 (总分 125,考试时间 90 分钟) 一、概念题 1. 销售百分比法(percentage of sales approach) 2. 内部增长率(internal growth rate) 3. 可持续增长率(sustainable growth rate) 4. 财务需求(financial requirements) 5. 资本密集率(capital intensity ratio) 6. 留存比率 二、简答题 1. 简述什么是公司财务计划? 2. 什么是销售收入比例法? 3. 试述销售收入百分比的缺陷。 4. 简述影响外部资金需求的因素。 5. 简述影响公司可持续增长能力的因素。 三、计算题 假设某公司2010 年的净利润为2000 万元，2010 年年初的总资产为45000 万元，并且假设 公司要求保持债务权益比为0.8 ，公司不能再对外发行股票： 1. 公司最大的可持续增长率是多少? 2. 假如公司将净收益中的 600 万元作为现金股利，并且计划在将来保持这种支出比例，现 在它的最大可持续增长率是多少? 3. 如果公司用净收益中的1200 万元回购一些发行在外的股票，现在公司的最大可持续增长 率是多少? 4. 如果公司同时采取了(2)和(3)中的行动，它的最大可持续增长率是多少? 已知某公司2009 年的流动资产和固定资产均为750 万元，销售收入为2000 万元，销售净利 润率为5% 。若保持销售利润率不变，预计流动资产将与销售收入同比例增长，固定资产只 需要增加50 万元。2010 年，公司资产总额达到了2000 万元。目前此公司有200 万元的应 付账款和600 万元的长期负债(10 年期)，以及1000 万元的所有者权益(其中400 万元为留存 收益) 。该公司计划2010 年发放100 万元的现金股利。问： 5. 此公司2010 年的销售收入是多少? 6. 根据此公司的销售计划和现金股利分配计划，2010 年公司需要增加多少外部资金? ABC 公司2010 年的资产负债表如下表所示(单位：万元) 。由于公司在2010 年采取了必要的 营销活动，公司预计2011 年的销售收入将由2010 年的500 万元增加至700 万元。ABC 公 司目前的资产已被充分利用，为增加销售，公司必须对流动资产和固定资产进行新的投入， 预计这种投入需求与销售收入同比例增长。公司的应付账款和应付费用都与销售收入同比例 增长。公司2010 年的销售净利润率为6%，预计2011 年将增加至7% 。为了保证未来增长 的资金需要，公司决定2011 年不发放现金股利。另外，公司需要利用短期借款来满足2011 年的资金需求。 ABC 公司资产负债表 2010 年 占销 售收入% 2011 年预测 流动资产 200 固定资产 300 资产总计 500 短期借款 0 应付账款 50 应付费用 50 流动负债总计 100 长期负债 200 普通股票 50 留存收益 150 负债与权益总计 500 要求： 7. 填充表格，预测ABC 公司2011 年的资金需求，利用短期借款弥补2011 年的资金不足。 8. 比较ABC 公司2010 年与2011 年的流动比率和资产负债率。 假设在对 2010 年的财务结果进行分析。并编制了 2011 年的预计财务报表后，A 公司预计 2011 年公司的总资产将增加700 万元，应付账款增加400 万元。假设除应付账款外。公司 的负债还包括短期和长期债务。公司的股东权益包括普通股和留存收益。请回答： 9. 2011 年A 公司需至少达到多少万元的利润才能避免进行外部融资? 10. 为了外部融资，A 公司需如何处理它的利润? 11. 某数码公司最近年度的财务报表