中国股票市场的盈余公告效应研究——有限注意理论的应用与实证检验的中期报告.docxVIP

中国股票市场的盈余公告效应研究——有限注意理论的应用与实证检验的中期报告 本研究旨在探究中国股票市场中盈余公告对股票价格的影响并基于有限注意理论进行解释。通过对2005年至2015年中国A股市场的盈余公告与股票价格数据进行实证研究，得出如下结论： 一、中国股票市场中盈余公告具有显著的效应，盈余增长高于市场预期的公司股票价格表现出正向的反应，并在盈余公告后的10天内持续有效。 二、股票市场参与者的有限注意理论可以解释这种效应。即投资者在面对大量的信息时，往往会对一些显著的信息进行注意和反应，而忽视其他信息。盈余公告作为公司的重要信息之一，往往能够吸引投资者的注意。 三、投资者的注意力有限，且受到市场趋势等因素的影响。在市场上涨行情时，投资者更加容易看到股票价格的上涨，而对公司盈余公告的反应相对较弱。相反，在市场下跌时，投资者更关注公司盈余的变化。 这些结论不仅对参与中国股票市场的投资者有所帮助，也对中国企业在盈余公告方面的战略制定提供了有益的启示。即公司应该充分利用盈余公告为市场提供的信息，确保公告中的信息准确无误、与市场预期一致、具有可操作性和实现性。