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保险行业分析报告 保险行业分析小组 基本结论：我国的保险密度和保险深度与国际水平相比还有很大差距，保险市场发展前景看好，保险市场业务收入将继续增长，但增长速度将放缓，一方面是因为经营方式的转变，另一方面缘于宏观调控的影响。虽然中资保险公司凭借地理优势，在国内保险市场上占有领导地位，但随着我国保险市场开放程度的加大，外资比重将不断增加，会逐步蚕食中资保险公司的市场份额。就经营方面来看，目前我国保险资金的投资收益不理想，在投资渠道放宽的背景下，有较多的改善机会。目前产险处于亏损的边缘， 经营费用支出需要压缩，主要寿险公司的经营状态尚可。当前我国保险公司的资本充足率偏紧，但整体偿付能力尚处于正常状态。 保险市场的整体格局 一、保险密度和保险深度近年来，我国保险密度（按常住人口计算的人均保费收入） 和保险深度（保费收入占国内生产总值的比重）整体呈现上升趋势。2004 年我国保险密度为 332.19 元，北京、上海、天津分别以 2490 元、1763 元和 791 元的保险密度位列全国前 3 位。当前我国保险密度总体上呈东、中、西递减之势， 与当地的经济实力成正向关系。2004 年我国保险深度为3.16%。全国约三分之二的省份的保险深度在 2%?3%之间， 超过 3%的有北京、上海、山西、新疆、辽宁5 个地区。 就代表保险业整体水平的保险密度和保险深度指标而言，我国 与世界发达水平差距很大。2003 年发达国家保险密度平均为 2764 美元，约为我国的 68.9 倍，保险深度平均水平为9.2%，大约是我国的 2.7 倍。正是由于差距很大，也表明我国保险业的发展前景令人看好。 表 1：近几年我国保险密度和保险深度指标 年度 保险密度（元） 保险深度 1999 年110.65 1.70% 2000 年 126.21 1.78% 2001 年 109.16 2.20% 2002 年 237.64 2.98% 2003 年 287.44 3.33% 2004 年 332.19 3.16% 资料来源：保监会资料和鹏元资信保险业数据 二、产险和寿险的市场份额对比 2005 年 1 至 7 月间， 我国保费行业实现业务收入 3022.03 亿元，其中寿险业务收入 2225.99 亿元，产险业务收入 796.04 亿元，分别占总保费收入的 73.66％和 26.34％，寿险业务占有显然的主导地位，但产险业务收入的增长率高于人身险。 表 2：2005 年7 月底我国保险行业收入构成 险 种 收入（亿元） 市场份额 同比增长 寿 险 2225.99 73.66% 12.93% 产 险 796.04 26.34% 14.52% 合 计 3022.03 100.00% 13.33% 资料来源：保监会资料和鹏元资信保险业数据 实际上，寿险在我国保险业发展历程中起步较晚，1982 年才由中国人民保险公司恢复开办，当年的保费收入 159 万元，不过该业务的发展速度很快，在整个保险市场份额的比例也不断增 加，目前已稳定在75%左右的市场份额。同时，寿险业务的 种类也不断趋于多样化，已经由 80 年代的几十种增加到目 前的数百种。2000 年以前，我国寿险市场上以传统储蓄型产品（非分红险、意外伤害险、健康险以及补充医疗险）为 主。为应对降息对寿险业务的影响，2000 年后，我国寿险市场中的投资连结保险、分红产品以及万能寿险等投资险种 相继上市，并取得了快速增长。 相对而言，我国产险险种单一，主要险种包括财产保险、责任保险、信用保证保险和 农业保险，其中财产保险约占到产险总收入的 95%，财产保险中又以机动车辆保险和企业财产保险为主。 2005 年 1 至7 月，我国保费收入同比增长 13.32%，但增长幅度正逐步放缓。从直观数据来看，2005 年 1 至 7 月，全国寿险保费收入同比增长 12.93%，但若扣除中意保险 200 亿元的大单因素后，其业务收入的实际增长是 0.94%，没有改变自 2004 年以来寿险业务增长低迷的状态。2005 年 1 至 7 月份虽然我国产险保费收入同比增速有所放缓，但并没有改变今年以 来财险成为保险业增长的主要拉动力的趋势。 三、内、外 （合）资保险公司对业务的争夺 1992 年我国在上海进行保险开放试点，1995 年扩大到广州，1999 年进一步扩大到深圳。根据入世承诺，中国对国内保险公司的保护已经于 2004 年 12 月彻底终止，中国将允许外资 寿险公司向中国居民提供健康保险、团体保险和养老金年金保险服务，并不再限制 其经营地域。数据显示，目前中国境内保险公司有 75 家， 再保险公司 5 家，外资、合资保险公司 37 家，中资保险公 司 33 家，外资、合资保险公司在数量上已经超过中资。 与外资、合资保险在数量上的优势相比，其在