财务管理风险与报酬.pptVIP

风险报酬系数的确定 * 根据以往的同类项目确定 由企业领导或企业组织有关专家确定 由有关部门组织专家确定 第二十四页，共四十四页，2022年，8月28日 * 一、证券投资组合的收益与风险 1、单个证券的收益与风险 第三节 证券投资组合的风险与报酬 第二十五页，共四十四页，2022年，8月28日 * 2、两种证券组合的收益与风险 δP ------证券投资组合的标准差 δAB-----证券A与B的协方差 证券投资组合的收益是单项证券收益的加权平均数 证券投资组合的风险不是单项证券风险的加权平均数 第二十六页，共四十四页，2022年，8月28日 * 协方差（δAB）反映两种证券收益 之间的互动性。 协方差 0：表明两种证券收益同方向变动 协方差 0：表明两种证券收益反方向变动 协方差 = 0：表明两种证券收益变化不具有相关性 第二十七页，共四十四页，2022年，8月28日 * 相关系数ρ与协方差的性质相同，取值范围 [ -1，1 ] 相关系数 = -1，完全负相关 相关系数 = 1，完全正相关 相关系数 = 0，不相关 相关系数 -1 ρ 0，负相关 相关系数 0 ρ 1，正相关 第二十八页，共四十四页，2022年，8月28日 * 第二十九页，共四十四页，2022年，8月28日 * 3、N种证券组合的收益与风险 协方差矩阵 第三十页，共四十四页，2022年，8月28日 二