厦大金融学试卷及答案2套.docxVIP

PAGE PAGE 10 厦门大学《 厦门大学《金融学》课程试卷 经济学院计统系、财政系、国贸系 2004 年级各专业 主考教师：杜朝运 陈善昂 潘越 试卷类型：（A 卷） 一．判断正误：10×1％ 公司对营运资金的需求是现金等价物、预付费用及存货之和减去预收客户货款和应付费用之和。 债券的到期收益率就是债券的内涵报酬率IRR。 对于溢价债券来说，到期收益率本期收益率息票利率。 在对实际现金流进行贴现时，可以使用名义利率；同样的在对名义现金流进行贴现时，也可以使用实 际利率。 基本财务报表包括损益表、资产负债表和现金流量表。 股票卖出期权防范了股票价格下跌的风险。 在稳定增长股利贴现模型中，股利的增长率就是股价预期增长率。 可转换债券赋予公司债券的投资者在债券到期前按照规定的比例将债券转换成公司普通股的权利。 一般来说，欧式期权可以提前执行，而美式期权不可以提前执行。 投资组合的风险只与投资组合中资产种类的多少相关，而与组成投资组合的资产之间的相关性无关。 二．简答：6×5％ 金融系统有哪些职能？ 用于分析公司业绩的财务比率有哪些？ 保险与规避风险的区别。 什么是金融中介机构？金融中介机构有哪些类型？ 一价原则的涵义。 阐述人力资本、退休资产和个人总资产三者之间的相互关系。 三．金融分析：8％＋7％ 郭先生在生活中碰到了一些金融问题，请你用所学的金融知识为他做分析。 1．郭先生看上了一间 80 平方米位于市区的一处房产，房产可租可购。若是租的话房租每月 3000 元，押金 9000 元。购的话总价80 万元，首付30 万元，另可获得50 万元，利率6％的房屋抵押贷款。（假设押金与首付款的机会成本是一年期的存款利率3％）。请你替郭先生做出选择，是租房或是购房。并考虑若（1） 房租，（2）房价，（3）利率发生变化时，对你的决策分别有什么影响。 2．（1）郭先生希望的年实际收益率为8％，如果银行每年计息两次的话，银行的年名义利率要达到多少才能满足郭先生的需要？ (2)如果郭先生投资的是短期国债，按每年计息 4 次，该短期国债的年名义利率要达到多少才能满足郭先生 8％的年实际收益率的需要？ 四．计算：5×6％ 两种股票的期望收益率、标准差如下表： 项目 A B 预期报酬率 10％ 18％ 标准差 12％ 20％ 投资比例 0.6 0.4 已知A、B 股票的相关系数为 0.25。要求计算投资于A、B 股票组合的报酬率以及组合的风险。 假设你是国际饭店的财务主管，每月要购买大量的咖啡。你很担心 1 个月后咖啡的价格上涨，希望确保能够以不高于每磅 1.5 美元的价格购买 35000 磅咖啡。你不想支付保险费，但是希望将 35000 磅咖啡的价格锁定在每磅 1.50 美元。 如果交割日的现货价格为 1.25 美元、1.50 美元、1.75 美元，说明期货交易的盈亏。 在期货合约下，国际饭店的总支出情况如何？ 如果交割时咖啡的价格为每磅1.25 美元，你是否不应当订立期货合约？为什么？ 某分析家采用稳定增长股利贴现模型来评估QPS 的股票，他认为该股票每股预期的盈利是10 美元， 盈利留存率是 75％，未来投资的预期收益率为每年18％，市场资本报酬率为每年15％。该分析家对QRS 股票价格的预测值会是多少？未来投资的净现值时多少？ 某公司在 2000 年 1 月 1 日平价发行新债券，每张面值1000 元，票面利率 10％，5 年到期，每年 12 月 31 日付息。 （1）2000 年 1 月 1 日得到期收益率是多少？ （2）假定 2001 年 1 月 1 日的市场利率下降到 8％，那么此时债券的价值是多少？ 已知在贴现率为 8％的情况下，4 年期年金的现值系数为 3.3121，四年期终值的现值系数为 0.7350。 大华公司进行一项投资，正常投资期为3 年，每年投资300 万元，3 年共需投资 900 万元。第4～13 年每年现金净流量为 350 万元。如果把投资期缩短为2 年，每年需投资500 万元，2 年共投资 1000 万元，竣工投产后的项目寿命和每年现金净流量不变；资本成本为20％，假设寿命终结时无残值。试分析判断应否缩短投资建设期。 已知：在贴现率为 20％的情况下，2 年期年金的现值系数为 1.528，10 年期年金的现值系数为 4.192，1 年期、2 年期、3 年期终值的现值系数分别为 0.833、0.694、0.579。 五．财务报表分析：15％ 某公司××年度简化的资产负债表如下： 资产负债表 ××公司 ××年 12 月 31 日 单位：万元 货币资金 资产 50 负债及所有者权益 应付账款 100 应收账款 长期负债 存货 实收资本 100 固定资产 留存收益 100