企业债、公司债及其他债务融资工具比较.docxVIP

非金融企业债务融资工具 公司债券 中期票据  非公开定向融资工具  短期融资券  超短期融  企业债 向公 向合 众投 格投 资者 资者  非公开发行 资券 公开 公开 发行 发行 是指具有法人资格的非金融企业在银行间债券市场按照计划分期发行的，约定在一定期限还本付 定义 息的债务融资工具。 是指具有法人资格的非金融企业向银行间市场特定机构投资人发行并在特定投资人范围内流通转让的债务融资工具， 为中期票据的创新品种。  — 是 指 具有 法 人资 格 的非 金 融企 业 在银 行 间债 券 市场 发 行的，约定在 1 年内 还 本付 息 的债 务 融资工具。 是指具有法人资格的非金融企业在银行间市场发行的期限 在 270 天以内的债务融资工具（目前仅接受央企的注册申请）。 是指（具有法人资格的）企业依照法定程序发行、约定在一定期限内还本付息的有价证券。 是指公司依照法定程序发行、约定在一定期限还本付息的有价证券。 [交易所、中国证券业协会 [ 交易所、中国证券业协会 注册发行。在中国银行间市场交易商协会注册，注册 核准发行。中 核准发行。中 备案发行。承销 有效期 2 年；注册有效期内，企业主体信用级别低于 央直接管理企 国证监会受 机构或自行销 发行注册时信用级别的，发行注册自动失效。 业的申请材料直接申报；国务院行业管理部门所属企业的材料由行业管 理 部 门 转报；地方企业的申报材料由所在省、自治区、直辖市、计划单列市发展改革部门转 报。 理申请文件后，依法审核公开发行公司债券的申请，自受理发行申请文件之日起三个月内，作出是否核准的决定，并出具相关文件。 售的发行人应当在每次发行完成后5 个工作日内向协会报送备案登记表。 管理 部门 发改委 证监会 发行申报 非金融企业债务融资工具 公司债券 中期票据  非公开定向融资工具  短期融资券  超短期融  企业债 向公 向合 众投 格投 资者 资者  非公开发行 资券 公开 公开 发行 发行 不超过净资产发行 的 40% 规模 不超过净资产的 40% /（不包括少数股东权益）的 / （不包括少数 股东权益）的 产的 40% 40% 270 内 天 以 一般 3-20 年， 以 10 年为主 一般 3-10 年， 以 5 年为主 1 年以上 不超过净资产 不超过净资 无限制 一般 2-10 年， 一般 6 个月 发行 以 5 年为主 -5 年，以 3 期限 年为主  ` 1 年以内 发行利率、发行价格和所涉费率以市场方式确定 发行利率 不高于银行相同期限居民储蓄定期存款利率的 40% 无限制 以询价或公开招标等市场化方式确定 企业在注册有效期内可一次发行或分期发行债务融资工具，企业应在注册后 2 个月内（非公开定向融资工 具为 6 个月内）完成首期发行。企业如分期发行，后 续发行应提前 2 个工作日向交易商协会备案。 发行 时间 须在批准文件印发之日起 2 个月内完成发行。 自中国证监会核准发行之日起，发行人应当在 12 个月内完成首期发行，剩余数量应当在 24 个月内发行完毕。 无限制 @ 担保 债券、第三方担保债券 债券、第三方 担保债券 应用于企业生产经营活动，并在发行文件中明确披露 必须用于核准 应当用于核 应当用于约定 具体资金用途，企业在中期票据、短融券存续期内变 用途（发行额 准的用途。除 的用途。除金融 更募集资金用途应提前披露（不可用作资本金、后续 不超过固定资 金融类企业 类企业外，募集 监管极为严格） 产投资项目总额的 60%、补充 营运资金不超 外，募集资金不得转借他 人。 资金不得转借他人。 方式 无担保信用债券、资产抵押 无强制性担保要求 募集资金用途 非金融企业债务融资工具 公司债券 中期票据 非公开定向融资工具 短期融资券 超短期融资券 企业债 向公 众投资者 公开发行 向合 格投资者 公开发行 非公开发行 过发债总额的 20%）；不得用 于弥补亏损和 生 产 性 支 出、房地产买 卖等。 全国银行间债券市场 全国银行间债 证券交易所、 在证券交易所、 券市场、证券 全国中小企 全国中小企业 { 交易所 业股份转让 股份转让系统、 交易场所 系统 机构间私募产品报价与服务 系统、证券公司 柜台转 未对净资产作具体要求，实际操作中要求一般高于企业债券。 股份有限公司净资产不低于人民币 3000 万元，有限责任公司和其他类型企业净资产不低于人民币6000 万元；实  公司债券的期限为一年以上； 公司债券实际发行额不少于人民 债券挂牌转让条件： 1.符合《公司债券发行与交易管理办法》等法律法规的相关规定； 践中一般归属 上市 母公司的净资 条件 产大于 12 亿 元。 币