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财务分析报告 偿债能力分析 短期偿债能力是十分重要的，当一个企业丧失短期偿债能力时，它的持续经营能力将受到 质疑。因此，短期偿债能力分析是报表分析的一项重要内容，根据2008 年至2010 年流动比 率、速动比率、现金比率的数据如下： nbsp; 通过计算可以看出，该企业流动比率为 1.2292 比2009 年该企业流动比率为 1.4862 降低 了0.257 ，下降了17.29%，相对于前面一年低，说明该企业的短期偿债能力进一步降低了， 流动比率是衡量企业短期偿债能力的指标，流动比率越高，企业的偿债能力就越强，债权人 利益的安全程度也就越高。流动比率为 1.2292 比2009 年该企业流动比率为 1.1805 上升了 0.0487 ，上升了4.13% ，说明该企业的短期偿债能力进一步上升了。流动比率自身也存在一 定的局限性，因为流动资产中包含有流动性较差的存货，以及不能及时变现的预付货款、预 付费用等，使流动比率反映的偿债能力也受到怀疑，流动比率的质量，我们仍然需要分析应 收账款和存货的流动性。 (2)应收账款和存货的流动性分析 该企业应收账款为676，614，000.00 元、存货为1，730 ，780 ，000.00 元，数据偏高， 说明该企业应收账款和存货存在问题，需要进一步调整，以增强企业偿债能力。 (3)速动比率分析 进一步分析企业偿债能力，需要分析速动比率。中青旅本年速动比率为 0.7804 ，可能看 出该企业本年偿还流动负债的能力不强，比上年有所下降，上年该企业速动比率为0.8106， 今年下降到0.7804，下降报0.0302，下降了3.73%，该速动比率相对于2008 年有所提高， 但相对于2009 年却大幅下降，这说明XXX 公司的存货存在严重问题，企业偿债能力在下 降。 (4)现金比率分析 XXX 公司2010 年现金比率为23.3265，比上年28.3207 下降了4.9942 ，下降了17.63%， 现金比率反映企业的即时付现能力，就是即时可以还债的能力，现金比率高，说明企业的支 付能力强。2010 年现金比率比2009 年下降，说明企业支付能力下降，但如果这个指标很高， 也不一定是好事。它可能反映企业不充分利用现金资源，没有把现金投入经营以赚取更多的 利润。 通过上述分析，XXX 公司主要问题出在应收账款和存货过多，其占用较大，公司应加强 应收款项的管理和加大对外拓展业务。 2 、同业比较分析 通过XXX 公司2010 年资料，进行同业比较分析，该企业指标值与同行业指标值如下表： nbsp; 从上表可以看出，该企业实际值低于行业标准值，说明该企业的短期偿债能力不及行业 平均水平，差距有点大。为进一步掌握流动比率的质量，应分析流动资产的流动性强弱，主 要是应收账款和存货的流动性。 (2)应收账款和存货的流动性分析 从该企业报表可以看出，该企业应收账款和存货过多，占用过大，企业应对应收账款和 存货加强管理。 (3)速动比率分析 从上表可以看出，XXX 公司2010 年速动比率略低于行业标准值，表明该企业短期偿债 能力低于行业平均水平。而该指标反映的短期偿债能力比速动比率更加准确，更加可信。 (4)现金比率分析 从上表看，XXX 公司2010 年现金比率低于行业标准值，说明该企业用现金偿还短期债 务的能力较低。 通过同行业材料的比较分析，可以得出这样的结论，2010 年XXX 公司短期偿债能力低 于行业平均水平，但是如同上述，XXX 公司同样存在问题，特别是应收账款问题，其占用 较大，与同行业相比较差距大是主要矛盾。 3 、其他因素分析 上述短期偿债能力指标，都是从财务报表资料中获取的。可一些在报表中没有反映出来 的因素，也会影响企业的短期偿债能力，例如增加企业偿债能力的因素有：可动用的银行贷 款指标，准备很快变现的长期资产和偿债能力的声誉;减少偿债能力的素质有：未作记录的 或有负债，担保责任引起的或有负债等。 (二)长期偿债能力的分析与评价 长期偿债能力是企业偿还长期债务的现金保障程度。主要取决于企业资产与负债的比例 关系，以及获利能力，而不是资产的短期流动性。长期偿债能力分析，有利于优化资本结构， 降低财务风险;有利于投资者判断其投资的安全性盈利性;有利于债权人判断债权的安全程 度，是否能按期收回本金和利息。 1 、历史比较分析 XXX 公司2010 年、2009 年、2008 年各项指标如