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三、国际收支平衡表的分析 3.“经常账户差额”（CA）和“资本与金融账户差额”（KA）的关系 如果“错误和遗漏账户”为零，则： CA+KA=0 当前第31页\共有58页\编于星期四\21点 四、国际收支和国民收 入的关系 1.开放条件下的国民收入恒等式 封闭条件下的国民收入（支出法）恒等式： Y =C + I + G 其中，Y—— 国民收入，C—— 私人消费，I——私人投资，G—— 政府支出。 当前第32页\共有58页\编于星期四\21点 四、国际收支和国民收入的关系 开放条件下的国民收入恒等式： Y=C+I+G+（X-M），或Y=C+I+G+TB 其中，X——出口，M——进口，TB——净出口（即贸易账户差额）。上式表明，开放条件下的国民收入由“国内总支出”和“净出口”两部分构成，净出口即BOP中的“贸易账户差额”。 当前第33页\共有58页\编于星期四\21点 四、国际收支和国民收入的关系 2. 开放经济下的GDP和GNP，以及国民收入与国际收支的关系 GDP和GNP的差额：净要素收入（NFP，包括工人的净报酬、投资者的净收入等），即： NEP=GNP-GDP 或 GNP = GDP + NFP 当前第34页\共有58页\编于星期四\21点 四、国际收支和国民收入的关系 考虑要素的国际移动，国民收入（GNP）除包括“国内总支出”（C+I+G）和“净出口”（X-M）后，还包括“净要素收入”（NFP），即： Y= （C+I+G）+ （X-M）+ NFP 其中，（X-M）+ NFP 基本上就是BOP中经常账户（CA）的内容。 在一些理论中，（C+I+G）被称为“国内总吸收”（A），于是有： Y = A + CA，或 Y — A = CA 当前第35页\共有58页\编于星期四\21点 五、中国的国际收支及其平衡表 当前第36页\共有58页\编于星期四\21点 Chinas Balance of Payments (BOP) during 1995-2005 当前第37页\共有58页\编于星期四\21点 美国2006国际收支平衡表 2006年，美国进口额高于出口额，经常项目赤字为8113亿美元 ? 贷方 借方 经常项目 ? ? 1 出口 $2,096.3 ? 2 进口 ? ($2,818.0) 3 转移支付 $24.4 ($114.0) ? 经常项目余额 ($811.3) 资本帐户 ? ? 4 直接投资 $180.6 ($235.4) 5 证券投资 $1,017.4 ($426.1) 6 其它投资 $690.4 ($400) ? 资本帐户余额 $826.9 ? 7 统计误差 ? ? 全部余额 ($2.4) ? 官方储备帐户 ($18) $2.4 当前第38页\共有58页\编于星期四\21点 美国2006国际收支平衡表 2006年，美国吸引了8269亿美元的外国投资—国外投资者普遍认为美国资产是安全的 ? 贷方 借方 经常项目 ? ? 1 出口 $2,096.3 ? 2 进口 ? ($2,818.0) 3 转移支付 $24.4 ($114.0) ? 经常项目余额 ($811.3) 资本帐户 ? ? 4 直接投资 $180.6 ($235.4) 5 证券投资 $1,017.4 ($426.1) 6 其它投资 $690.4 ($400) ? 资本帐户余额 $826.9 ? 7 统计误差 ? ? 全部余额 ($2.4) ? 官方储备帐户 ($18) $2.4 当前第39页\共有58页\编于星期四\21点 美国2006国际收支平衡表 如果是纯自由浮动汇率制度，这两个数应该互相抵消 ? 贷方 借方 经常项目 ? ? 1 出口 $2,096.3 ? 2 进口 ? ($2,818.0) 3 转移支付 $24.4 ($114.0) ? 经常项目余额 ($811.3) 资本帐户 ? ?