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沪市A股市场动量策略有效性研究的中期报告 摘要： 本研究采用了动量策略，通过历史回溯的方式，根据股票的过去表现选择购买或卖出股票。我们使用了沪市A股市场的日级别数据，研究了1年期、2年期和3年期的不同回溯期动量策略。研究表明，动量策略在市场中是有效的，并且在市场繁荣期表现更好。 研究背景和目的： 市场上有许多投资策略，其中较为成功的一种是动量策略。动量策略是一个根据过去表现来选择买卖股票的策略。该策略的思想是，在短期内表现良好的股票，在未来也可能表现良好，因此，投资者应该选择收益最高的股票。 虽然动量策略在美国和欧洲市场已经被广泛运用，但是，在中国市场中，实证研究还很有限。因此，本项目的目的是通过对沪市A股市场数据的分析，评估动量策略在中国市场中的有效性。 研究方法： 我们根据1年、2年和3年的回溯期，研究了动量策略在沪市A股市场中的有效性。具体地说，我们首先计算每只股票的收益率，并按照收益率从高到低排序。然后，我们选择收益最高的股票进行投资，直到达到投资组合的数量限制。我们采用的投资限制是，在每个月的末尾，将股票重新排序，并将投资组合重新平衡。 研究结果： 我们研究了2006年1月至2015年12月期间沪市A股市场的三个回溯期动量策略，并将它们的表现与市场基准进行比较。我们的研究表明，在繁荣市场中，动量策略表现得更好。在相对困难的市场中，动量策略的表现较差。 结论： 本研究证实了沪市A股市场中动量策略的有效性。在繁荣市场中，动量策略表现更好，而在相对困难的市场中，表现较差。这些结果可以为投资者提供有用的指导，使他们在沪市A股市场中采用更优秀的投资策略。