奥来德-市场前景及投资研究报告-OLED材料放量，蒸镀设备延伸.pdf

公司研究| 首次报告 奥来德688378.SH OLED 材料进入放量期，蒸镀设备多维延 买入 （首次） 股价（2023 年05 月26 日） 43.3 元 伸打开成长空间 目标价格 58.80 元 52 周最高价/最低价 48.79/20.32 元 总股本/流通A 股（万股） 14,373/9,365 A 股市值（百万元） 6,223 核心观点 国家/地区 中国 行业 电子 ⚫ OLED 材料及蒸发源设备领先企业，拓展钙钛矿业务。公司是国内OLED 材料、蒸 报告发布日期 2023 年05 月28 日 发源领先企业，不断开启成长新曲线。公司背靠吉林大学雄厚的科研支持，通过 17 年的自主研发和产业经验积累，现已全面覆盖了发光功能材料、电子功能材料、空 穴功能材料及其他功能材料四大类，细分品类达百余种。2012 年公司开启了蒸发源 1 周 1 月 3 月 12 月 的研制项目，陆续取得了知名面板厂商的蒸发源订单，跻身成为韩日主导的主要蒸 绝对表现 -3.16 4.8 13.02 74.16 发源供应商中，唯一的中国企业。2022 年下半年，公司发布公告进军钙钛矿光伏电 相对表现 -0.79 7.53 18.19 77.72 池设备及材料领域。 沪深300 -2.37 -2.73 -5.17 -3.56 ⚫ OLED 发光材料业务持续放量，延伸薄膜封装材料产品线。OLED 有机材料是 OLED 面板制造的核心组成部分，同时也是OLED 产业链中技术壁垒最高的领域之 一，在OLED 面板中成本占比较高。目前国内终端材料市场仍为海外厂商所垄断， 22 年国产化率仅20%左右。公司过去主要提供三种Host 材料，去年R-prime、G- prime 材料开始放量，今年预计B-prime、红光主体、电子传输材料持续突破海外垄 断，进行 。同时公司在研产品包括蓝光、绿光主体材料、空穴层材料、掺 杂材料等，也将在未来2-3 年中为公司持续贡献成长动能。 ⚫ 6 代线蒸发