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信息不对称与信贷融资担保一个理论模型 一、 银行对中小企业贷款的规制分析 中小企业的发展和融资一直是国内外中小企业、理论家和政府关注的中心问题。人们普遍认为中小企业融资面临的主要问题是信息不对称问题。中小企业相对于大型企业来说, 由于信息透明度不高、信用等级低、抵押担保品不足等原因, 导致了银行对中小企业申请贷款的成本过高, 同时也使银行面临中小企业过高的逆向选择和道德风险。因而, 银行对中小企业实施信贷配给就成为银行的理性选择。近年来, 理论研究开始注重中小企业融资难的实际层面的探讨, 其中一个问题是为解决中小企业融资难问题, 政府这只“看得见的手”是否应有所作为呢?从目前国外很多发达国家政府建立中小企业信用担保计划 (CGSs) 的成功经验来看, 成立中小企业信用担保机构的确有助于缓解中小企业贷款难问题。然而, 中小企业信用担保机构在提升企业信用水平, 部分解决银企间信息不对称的同时, 自身与企业和银行之间又产生了信息不对称问题。因此, 如何设计信用担保制度以最有效地控制逆向选择和道德风险就成为一个值得深入探讨的问题。 二、 不对称信息信贷市场中担保的作用机理 担保是指根据合同或当事人的约定, 以财务或第三者信用来确保债务的清偿或其他义务的履行的一种经济行为, 是保证债务实现的一种手段。乔治·阿克诺夫 (1970) 最早用二手车交易市场模型说明了信息不对称的后果1以及解决不对