股权转让思路.docxVIP

精品文档，值得拥有 精品文档，值得拥有 PAGE PAGE 2 / 3 天路公司股权转让的几种备选方案 总体思路：在股权置换之前，先行优化内部的股权结构，即现五大股东之间进行股权置换；内部股权结构优化以后，再由现股东拿出一定的股份对外转让，引入符合公司战略发展方向的新股东。 上市前后的股本结构 发行前 数量 万股 比例 发 行 后 数量 万股 比例 一、发起人股 6000.00 100.00% 6000.00 60.00% 1、西藏公路工程 3667.89 61.13% 3667.89 36.68% 总公司 2、西藏自治区交 874.88 14.58% 874.88 8.75% 通工业总公司 3、西藏拉萨汽车 715.29 11.92% 715.29 7.15% 运输总公司 4、西藏自治区汽 698.91 11.65% 698.91 6.99% 车工业贸易总公 司 5、西藏自治区交 43.04 0.72% 43.04 0.43% 通厅格尔木运输 总公司 二、社会公众股 4000.00 40.00% 总股本 6000.00 100.00% 10000.00 100.00% 第一步：内部股权结构优化方案 方案 A：优化方案：见江总提出的方案。 江总自己考虑的一个方案，四家出资产的原股东中最少要保留两家股东，一是工程（主业），另一是运输（手上保有大量土地，争取为下一步天路房地产业的发展带来良好的起步，但目前没有资金。江总认为其时间成本太高，融资成本太高）。天海夜市先独立出来，成立以职工持股为主的民营天海公司，成为独立法人， 股权结构多元化，大部分由职工持股；天路利用募集资金购入天海股份，天海利用此 部分资金购买汽贸和建材的股份，实现资产置换，进一步把天海的职工股变为天路的法人股。 方案 B：股权集中方案。 由交通厅将五家股东中 2~3 家股东对天路的股权划拨给另外的一家或几家股东， 实现股权的集中，为以后引入新股东的操作做好准备。 方案 C：资产置换方案。 由交通厅置入优良资产，换出不良资产。 第二步：股权对外转让方案： 基本原则：还是交通厅做为大股东，处于控股地位，资产重组一定要稳妥， 避免不必要的收购风险，否则不做。通过股权转让既能有效地引入新的管理机制， 又能达到股权带动机制转变的目的。新引进的股东能够一直把公司做大做强，避免新股东带来不良后果，引狼入室，冲淡主业。 对引入的新股东的条件要求：要有很好的项目，并且要和天路发展方向相匹配；进入的企业最好具有民营企业和外资企业混合的成份；进入的企业能够与自治区官方有较好的关系，以便在发生问题时能够平衡地解决。 拟引入的股东数量：2~4 家。拟转让的股份比例：10%~20%。 转让给每个股东的股份比例上限：15%。 股权转让的时间安排：前两年转让 10%的股份，交通厅仍可绝对控股；第三年结合前两年的经验，再转让另 10%股份，分步完成，比较稳妥。甚至可以进一步加大转让的比例，使交通厅的股份降到 35%左右，仍可相对控股。 备选方案： 方案 D：引入西藏区内新股东方案。 方案 D1：引入一家设计院、一家建筑公司，共两家新股东。 要求新股东在区内同行业中排名前三，有比较丰富的优秀专业人员和项目管理人员，管理水平较高，开发能力强。企业性质不限。 方案 D2：引入一家旅游企业、一家设计院、一家建筑公司，共三家新股东。 要求同上。 方案 E：引入区外新股东的方案。 方案 E1：引入一家铁路工程公司、一家设计院、一家建筑公司，共三家新股东。 要求新股东在全国同行业中排名前 20，在所在省区同行业排名前五，有比较丰富的优秀专业人员和项目管理人员，管理水平较高，开发能力强。企业性质不限。 方案 E2：引入一家铁路工程公司、一家建筑公司、一家旅游公司。共三家新股东。 要求新股东在全国同行业中排名前 20，在所在省区同行业排名前五，有比较丰富的优秀专业人员和项目管理人员，管理水平较高，开发能力强。 旅游公司优先选择外资或外资背景的，实力雄厚，旅游开发能力强，政府关系好，管理水平高，最好有比较丰富的中国旅游业务经验和高级酒点管理经验。 在实施顺序上，可在头两年之内完成前两家股东的引进，股份转让比例在 10%~15%之间；在第三年左右的时间引入外资旅游公司，股份转让比例在 5%~10%。 方案 F：区内区外结合的方案。 引入区内一家旅游公司和一家建筑公司、区外一家设计院和一家铁路工程公司，共四新股东。