六部门印发算力发展计划，算力建设助力源网荷储一体化.docxVIP

目录 投资要点及重点公司盈利预测 1 重点公司盈利预测 2 10 月 6 日-10 月 13 日电力板块环比持平，跑赢大盘 0.71 个百分点。 3 个股表现 5 周度高频数据汇总 6 动力煤现货价格环比下降 0.78%，同比下降 24.81%。 6 秦港库存环比减少 8.62%，同比增加 3.75% 7 沿海 8 省份煤炭库存环比减少 0.70%，同比增加 21.98% 8 重点新闻及公告汇总 9 重点新闻 9 重点公告 10 风险分析 16 请务必阅读正文之后的免责条款和声明。 投资要点及重点公司盈利预测 近期工信部、教育部、中国人民银行等六部门联合印发《算力基础设施高质量发展行动计划》，提出到 2025 年，算力规模超过 300 EFLOPS，智能算力占比达到 35%，东西部算力平衡协调发展的目标，扩大算力在能源、教育等领域的应用范围。在“算力+能源”方面，提出加快建设能源算力应用中心，支撑能源智能生产调度体系， 实现源网荷互动、多能协同互补及用能需求智能调控。同时，《行动计划》鼓励相关龙头企业以绿色化、智能化、定制化等方式高标准建设数据中心，充分利用现有能源资源优势。 随着人工智能等新兴计算机技术的快速发展，我国的算力建设规模将持续提升。算力规模的提升一方面有助于能源体系智能化的提升，推动源网荷储一体化多能互补的建设；另一方面，算力的高耗能属性也要求电力系统可以保障清洁、稳定的电力供应。我们认为智能算力规模的提升有利于电力运营企业的效益提升，有助于清洁用电需求的持续增长。 电力方面，我们仍然持续看好火电转型新能源运营的标的，包括申能股份、上海电力、华电国际、华能国际、福能股份、大唐发电和华润电力，稳健性标的推荐中国核电、三峡能源、中闽能源。此外我们还推荐智能配电工程运维一体化企业苏文电能、乌白电站有望注入提升公司盈利水平的水电龙头长江电力、受益于省内市场电价持续改善的华能水电。 重点公司盈利预测 图表 1：重点公司推荐表 公司名称 股价 21A EPS 22A 23E 24E 21A 22A 23E 24E 评级 火电 华能国际 7.65 -0.79 -0.61 0.64 0.79 -9.7 -12.5 12.0 9.7 买入 华电国际 4.88 -0.61 -0.08 0.42 0.53 -12.5 -61.0 11.6 9.2 买入 上海电力 8.70 -0.77 0.07 0.77 1.11 -9.9 127.4 11.3 7.8 买入 华润电力 14.50 0.33 1.30 2.71 3.16 23.2 11.2 5.4 4.6 买入 申能股份 6.20 0.33 0.22 0.61 0.72 22.9 28.1 10.1 8.6 增持 大唐发电 2.59 -0.58 -0.10 0.20 0.26 -13.2 -26.8 13.0 10.0 买入 粤电力A 5.70 -0.60 -0.57 0.46 0.60 -12.8 -10.0 12.4 9.5 买入 福能股份 8.51 0.68 1.33 1.51 1.66 11.3 6.4 5.6 5.1 买入 水电及其他电力 长江电力 22.74 1.16 0.94 1.28 1.43 6.6 24.3 17.7 15.9 买入 桂冠电力 5.56 0.16 0.40 0.29 0.39 47.2 13.9 19.0 14.4 买入 三峡水利 7.69 0.45 0.25 0.35 0.53 17.0 30.8 21.9 14.6 买入 三峡能源 4.77 0.23 0.25 0.29 0.36 33.6 19.1 16.2 13.4 买入 苏文电能 32.11 2.34 1.83 2.13 2.89 3.3 17.5 15.1 11.1 买入 中国核电 7.40 0.44 0.47 0.55 0.60 17.4 15.8 13.5 12.3 买入 燃气 深圳燃气 6.73 0.47 0.42 0.53 0.63 16.3 16.0 12.6 10.7 买入 平均 0.0 9.4 13.3 13.2 10.5 资料来源：公司公告， 周度行情回顾 10 月 6 日-10 月 13 日电力板块环比持平，跑赢大盘 0.71 个百分点。 10 月 6 日-10 月 13 日电力板块（882528.WI）持平，沪深 300 指数下跌 0.71%，电力板块跑赢大盘 0.71 个百分点。2023 年初至今电力板块上涨 1 个百分点，沪深 300 指数同期下跌 5.38%。电力板块年初至今累计跑赢大盘 6.38 个百分点。分子板块看 10 月 6 日-10 月 13 日火电、水电、燃气板块（中信指数）变化幅度分别为- 1.71%、