20231024-东北证券-个人征信行业深度报告：个人征信市场空间百亿，需求加快市场化进程.pdf

[Table_Info1] [Table_Date] 计算机 发布时间：2023-10-24 [Table_Title] [Table_Invest] 证券研究报告 / 行业深度报告 优于大势 个人征信市场空间百亿，需求加快市场化进程 上次评级:优于大势 个人征信行业深度报告 报告摘要： [Table_Summary] 美国征信行业三大巨头鼎立，市场空间约180 亿美元。个人征信业务是 [Table_PicQuote] 历史收益率曲线 指对个人的信用信息进行采集、整理、加工，并向信息使用者提供关于 评价好坏标准的活动。美国征信行业现在已经形成了成熟完备的运作模 计算机 沪深300 式，分为数据收集、数据处理和产品销售三个环节，诞生了在全球市场 60% 中占据重点地位的三家巨头公司：Experian （益博睿）、Equifax （艾可 50% 40% 菲）、Trans Union （全联），三大征信公司2022 年营业收入合计达154.5 30% 亿美元，净利率约10% 。美国征信公司由提供信用报告业务不断向外扩 20% 展，布局信用检测、身份盗用监测、金融营销服务等，并积极拓展海外 10% 0% 业务。经测算，美国个人征信市场空间约180 亿美元。 -10% 中国个人征信市场目前处于“断直连”市场化发展关键节点，当前呈现 一人行两机构格局。中国个人征信市场化开放较晚，自1999 年试点，2018 年，百行征信拿下国内首张个人征信牌照；2020 年 12 月，朴道征信成 涨跌幅（%） 1M 3M 12M [Table_Trend] 为第二家全国性个人征信机构。2021 年《征信业务管理办法》和《关于 绝对收益 -2% -11% 12% 加强商业银行互联网贷款业务管理提升金融服务质效的通知》（即 14 相对收益 3% -3% 18% 号文）陆续出台，明确“金融机构不得与未取得合法征信业务资质的市 场机构开展商业合作获取征信服务”，“断直连”从此展开，并规定2023 [Table_Market] 行业数据 年6 月30 日前完成合规整改。自此，个人征信牌照稀缺，过去的数据服 成分股数量（只） 330 务提供商只能通过与百行和朴道两家机构合作，依法合规开展个人征信 总市值（亿） 39431 业务，规范个人信息采集使用。 流通市值（亿） 32923 市盈率（倍） 114.87 央行征信中心的个人征信报告是我国最基础的征信产品，百行征信和朴 市净率（倍）