中国多层次资本市场现状和发展.pdf

7/1/2020 中国多层次资本市场现状及发展 中国多层次资本市场现状及发展 中国资本市场构成 中国资本市场构成 一、 场内市场 一、 场内市场 场内交易市场又称证券交易所市场或集中交易市场，是指由证券交易所组织的集中交 场内交易市场又称证券交易所市场或集中交易市场，是指由证券交易所组织的集中交 易市场，有固定的交易场所和交易活动时间，在多数国家它还是全国唯一的证券交易场所， 易市场，有固定的交易场所和交易活动时间，在多数国家它还是全国唯一的证券交易场所， 因此是全国最重要、最集中的证券交易市场。证券交易所接受和办理符合有关法令规定的 因此是全国最重要、最集中的证券交易市场。证券交易所接受和办理符合有关法令规定的 证券上市买卖，投资者则通过证券商在证券交易所进行证券买卖。 证券上市买卖，投资者则通过证券商在证券交易所进行证券买卖。 1、 主板 1、 主板 主板市场也称为一板市场，指传统意义上的证券市场 （通常指股票市场），是一个 主板市场也称为一板市场，指传统意义上的证券市场 （通常指股票市场），是一个 国家或地区证券发行、上市及交易的主要场所。主板市场对发行人的营业期限、股本大 国家或地区证券发行、上市及交易的主要场所。主板市场对发行人的营业期限、股本大 小、盈利水平、最低市值等方面的要求标准较高，上市企业多为大型成熟企业，具有较 小、盈利水平、最低市值等方面的要求标准较高，上市企业多为大型成熟企业，具有较 大的资本规模 以及稳定的盈利能力。 大的资本规模 以及稳定的盈利能力。 2、 中小板 2、 中小板 2004 年 5 月，经国务院批准，中国证监会批复同意深圳证券交易所在主板市场内 2004 年 5 月，经国务院批准，中国证监会批复同意深圳证券交易所在主板市场内 设立中小企业板块。 设立中小企业板块。 3、 创业板 3、 创业板 创业板市场 （GEM （Growth Enterprises Market ）board），是地位次于主板市 创业板市场 （GEM （Growth Enterprises Market ）board），是地位次于主板市 场的二级证券市场，以 NASDAQ 市场为代表，在中国特指深圳创业板。在上市门槛、监 场的二级证券市场，以 NASDAQ 市场为代表，在中国特指深圳创业板。在上市门槛、监 管制度、信息披露、交易者条件、投资风险等方面和主板市场有较大区别。其 目的主要 管制度、信息披露、交易者条件、投资风险等方面和主板市场有较大区别。其 目的主要 是扶持中小企业，尤其是高成长性企业，为风险投资和创投企业建立正常的退出机制， 是扶持中小企业，尤其是高成长性企业，为风险投资和创投企业建立正常的退出机制， 为 自主创新国家战略提供融资平台，为多层次的资本市场体 系建设添砖加瓦。2012 年 4 为 自主创新国家战略提供融资平台，为多层次的资本市场体 系建设添砖加瓦。2012 年 4