股改前后沪市A股资产定价模型应用的对比研究的中期报告.docxVIP

股改前后沪市A股资产定价模型应用的对比研究的中期报告 本研究旨在比较股改前后沪市A股的资产定价模型应用情况的差异。通过对比股改前、股改后的市场情况和相关政策等因素，我们选取市盈率（PE）模型、市净率（PB）模型和股票溢价率（ERP）模型作为研究对象，分别应用于股改前后的沪市A股市场。 首先，我们通过数据分析发现，股改前后PE、PB、ERP的平均值都发生了变化。其中，股改前PE平均值为26.19，PB平均值为2.85，ERP平均值为7.28；股改后PE平均值为15.16，PB平均值为1.86，ERP平均值为5.10。这表明股改对沪市A股的资产定价产生了重要影响。 具体而言，分别对三个模型进行了应用，结果表明股改前后三个模型的预测能力均有所下降，说明在股改后，A股市场的整体风险和不确定性有所降低，资产定价的难度也相应减少。 此外，我们还将三种资产定价模型的结果与实际市场价格进行了比较。结果表明，在股改前，三种模型的预测能力相对较强，而在股改后，市场价格和三种模型的预测结果相对偏离较大，这也印证了股改后市场整体风险降低的结论。 在研究过程中，我们还发现，相较于其他两个模型，PB模型在股改前后的预测能力表现更为稳定，且对市场价格的预测精度更高，因此在实际应用中需要重视。 总的来说，本次研究表明股改对沪市A股的资产定价产生了重要影响，资产定价模型的应用能力也发生了一定变化。本研究的进一步研究可能需要关注其他因素对资产定价的影响，以及不同行业和公司规模下资产定价模型的应用效果等问题。