20231102-浙商证券-创业慧康-300451-深度报告：医疗IT行业复苏，Hi_HIS与CTasy创增量价值.pdfVIP

证券研究报告 | 公司深度 | 软件开发 创业慧康(300451) 报告日期：2023 年11 月02 日 医疗IT 行业复苏，Hi-HIS 与CTasy 创增量价值 ——创业慧康深度报告 投资要点 投资评级: 买入(维持) ❑ 医疗IT 行业复苏，“以评促建”持续，带动医院信息化需求 医疗信息化今年逐步恢复。创业慧康从二季度开始，截至8 月底，同比订单金额 分析师：刘雯蜀 增速在20%左右。同行业的卫宁健康医疗信息化前三季度新签订单同比也有小 执业证书号：s1230523020002 幅增长。在“以评促建”背景下，医疗卫生信息化建设逐步推进。部分三级医院 liuwenshu03@ 已经开始陆续建设电子病历5 级，二级医院建设电子病历4 级。互联互通、智慧 研究助理：张致远 服务和智慧管理方面的评价和建设有望推进，从而带来医院信息化建设新需求。 zhangzhiyuan@ ❑ Hi-HIS 产品助力医疗集团一体化建设，进入快速交付期 基本数据 创业慧康推出的新一代医疗机构（集团）管理信息系统 Hi-HIS ，以数字化创新 收盘价 ￥7.13 驱动医院高质量发展。为满足城市医疗集团和县域医共体的经营管理、信息资源 总市值(百万元) 11,045.26 共享等需求，一体化的医院信息系统建设方兴未艾。在云原生、微服务的技术架 总股本(百万股) 1,549.12 构下，公司提供统一的产品架构体系，和灵活可配置的模块，实现产品平台化， 面向医疗集团进行快速交付。 股票走势图 截至2021 年，相当一部分医院的主业务HIS 系统，依然是由PB 或者Delphi 语 创业慧康 深证成指 言开发的CS 架构软件。CS 软件存在很多问题，客户端计算机需要安装C 端软 43% 件，运维工作量大。目前，已有很多医院采用BS 系统软件，并且使用效果好。 30% 16% 在未来数年，BS 架构软件有望占据主导地位，行业面临技术换代。 3% 目前Hi-HIS 处在快速推广期，2023 年上半年签订22 个合同，金额3.46 亿元， -10% -23% 1 2 1 2 3 4 5 6 7 8 9 0 1 1 0 0 0 0 0 0 0 0 0 1 完成5 家医院交付；近期数十个 Hi-HIS 项目陆续进入交付周期。我们认为，一 / / / / / / / / / / / / 2 2 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3