流动性观察2023年第8期：资金面延续收敛-20231021-财通证券-25页.pdfVIP

证券研究报告 资金面延续收敛 流动性观察 2 0 2 3 年第8 期 分析师：陈兴博士 财通宏观首席分析师 S0160523030002 分析师：谢钰 S0160523080003 1 2023年10月21 日 结论：资金面延续收敛 • 本周市场资金价格持续走高，在流动性较为紧张的背景下，央行自周四起大幅提高了逆回购资金的投 放量，周五单日净投放规模达到7330亿元，创下历史有记录以来的新高。然而，资金面紧张的情况 并未有好转，截至周五R007 已突破3%、DR007上行至2.3%的高位，1Y 同业存单利率也升至1年期 MLF利率上方。10月央行加量续作MLF操作，反映出央行降低银行负债成本和支持信贷投放的意图。 • 10月以来，资金面持续偏紧，除了汇率压力和信贷投放继续构成扰动以外，还有以下三点原因：首 先，10月特殊再融资债集中发行，截至本