农林牧渔行业2023年四季度策略：生猪产能加速出清，种业成长空间确立-20231026-浙商证券-23页.pdfVIP

证券研究报告 | 季度行业策略报告 | 农林牧渔 农林牧渔 报告日期：2023 年10月26 日 生猪产能加速出清，种业成长空间确立 ——2023 年四季度策略 投资要点 行业评级: 看好(维持) ❑ 生猪：产能去化加速，把握板块低估值机会 分析师：孟维肖 能繁母猪去化速度是猪周期投资的重要观察指标。我们认为2023 年上半年“规 执业证书号：S1230521120002 模猪场产能下降较慢”和“仔猪价格居高不下”是能繁母猪去化缓慢的主要原 mengweixiao@ 因，当前时点，我们认为能繁母猪产能有望迎来加速去化，主要驱动因素有： （1）猪价持续低迷，行业现金流收紧。生猪养殖连续亏损三个季度，且年底反 研究助理：王琪 弹的空间或有限，行业现金流或将进一步收紧，