9月经济数据点评：关于超预期的五个问题-20231019-华创证券-15页.pdfVIP

宏观研究 证券研究报 告 宏观快评 2023 年10 月19 日 【宏观快评】 关于超预期的五个问题——9 月经济数据点评  9 月经济点评：关于超预期的五个问题 华创证券研究所 （一）为何超预期？消费贡献率达到94.8% 根据统计局解读，三季度，GDP 增长4.9%，其中最终消费拉动4.6%，资本 证券分析师：张瑜 形成总额拉动 1.1 个百分点，货物和服务净出口拉动-0.8%。三季度经济的超 电话：010 预期主因是消费。4.6%的拉动，与居民消费三季度10.9%的增长相匹配。 邮箱：zhangyu3@ （二）为何居民消费强于社零？ 执业编号：S0360518090001 三季度，居民消费增速为10.9%，高于社零的4.1%。居民消费增速远高于社 证券分析师：陆银波 零，或来