锡业股份-市场前景及投资研究报告-半导体东风，锡业龙头受益.pdfVIP

[Table_StockInfo] 买入 （首次） 2023 年 11 月 01 日 证券研究报告•公司研究报告 当前价：14.10 元 锡业股份（000960）有色金属 目标价：17.04 元（6 个月） 半导体东风渐近，锡业龙头充分受益 投资要点 [Table_Summary推荐逻辑：（1）] 全产业链锡业龙头，产品齐全，锡金属国内市场占有率47.8%， [Table_Author] 全球市场占有率为22.5%，未来有望进一步提升。（2）公司锡精矿自给率31%， 原料供应稳定，锡冶炼产能 8 万吨/年，位居全球第一。（3）未来锡供应刚性， 下游消费电子行业逐步复苏，根据我们测算 23-25 年锡供需缺口分别为 1.1/1.6/2. 1 万吨，供需缺口持续扩大有望推动锡价进入上行周期，公司充分受益。  全球锡铟龙头，产储量位居第一。公司是全球锡行业唯一集探、采、选、冶、深 加工及供应链为一体的全产业链公司，公司在云南拥