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北京同仁堂财务报告分析 一、公司简介 北京同仁堂是全国中药行业著名的老字号。创建于1669年（清康熙八年），自1723年开始供奉御药，历经八代皇帝188年。在300多年的风雨历程中，历代同仁堂人始终恪守“炮制虽繁必不敢省人工，品味虽贵必不敢减物力”的古训，树立“修合无人见，存心有天知”的自律意识，造就了制药过程中兢兢小心、精益求精的严细精神，其产品以“配方独特、选料上乘、工艺精湛、疗效显著”而享誉海内外，产品行销40多个国家和地区。 同仁堂股份有限公司（A股证券代码：600085）在中国证券报和亚商企业咨询有限公司共同主办的 “中证亚商中国最具发展潜力上市公司50强”的评比中蝉联第四、第五届排名第一，而其科技发展股份有限公司是香港创业板表现最好的股票之一，企业实现了良性循环。 目前，同仁堂已经形成了在集团整体框架下发展的现代制药工业、零售医药商业和医疗服务三大板块，配套形成了十大公司、两大基地、两个院、两个中心的“1032工程”。同仁堂人有信心有能力把同仁堂集团建设成为以现代中药为核心，发展生命健康产业、国际驰名的中医药集团，通过全面提升同仁堂现有的生产经营及管理水平，实现中医药现代化发展的新格局。 二、财务比率 2014年度 盈利能力分析 息税前利润：15.13亿 销售收入：96.85亿 总资产：129.46亿（年末） 119.11亿（年初） 股东权益：86.46亿（年末） 78.37亿（年初） 净收入：12.53亿 销售收益率=息税前利润销售收入=15.62 资产收益率=息税前利润平均总资产=12.17 净资产收益率=净收入股东权益= 资产周转率 应收账款：6.24亿（年末） 4.71亿（年初） 销售成本：55.04亿 存货：45.95亿（年末） 41.80亿（年初） 应收账款周转率=销售收入平均应收账款=17.69 存货周转率=销售成本平均存货数量= 资产周转率=销售收入平均总资产= 财务杠杆比率 总负债：43.00亿 利息费用：2.6亿 负债比率=总负债总资产= 利息保障倍数=息税前利润利息费用=5.82 4）流动性 流动资产：105.12亿 流动负债：32.13亿 现金：45.92亿 流动比率=流动资产流动负债= 速动比率=现金+应收帐款 5）市场价值 每股价格：96.88亿 每股收益：7.60亿 每股账面价值：86.46亿 市盈率=每股价格每股收益= 市场价值与账面价值之比=每股价格每股账面价值= 2013年度 盈利能力分析 息税前利润：13.22亿 销售收入：87.14亿 总资产：119.11亿（年末） 96.67亿（年初） 股东权益：78.37亿（年末）56.04亿（年初） 净收入：10.66亿 销售收益率=息税前利润销售收入=15.17 资产收益率=息税前利润平均总资产=12.25 净资产收益率=净收入股东权益=15.86 资产周转率 应收账款：4.71亿（年末）3.22亿（年初） 销售成本：49.78亿 存货：41.80亿（年末） 36.79亿（年初） 应收账款周转率=销售收入平均应收账款=21.97（ 存货周转率=销售成本平均存货数量=1.27 资产周转率=销售收入平均总资产=0.81 财务杠杆比率 总负债：40.74亿 利息费用：2.56亿 负债比率=总负债总资产=34.20 利息保障倍数=息税前利润利息费用=5.16 4）流动性 流动资产：99.97亿 流动负债：29.84亿 现金：49.38亿 流动比率=流动资产流动负债=3.35（ 速动比率=现金+应收帐款流动负债 5）市场价值 每股价格：87.18亿 每股收益： 6.56亿 每股账面价值：78.37亿 市盈率=每股价格每股收益= 市场价值与账面价值之比=每股价格每股账面价值= 三、财务比率分析 变现能力分析 指标 1 流动比率 2.79 3.35 3.27 速动比率 1.52 1.81 1.62 该企业流动比率三年来一直都维持在3倍左右，说明该企业的短期偿债能力大致平稳，尽管14年相比13年略有下降，但幅度不大，对该企业支付能力未带来波动。而速动比率也大致稳定，说明企业变现能力稳定，从而使支付能力得到保障。 资产周转率分析 指标 应收账款周转率 24.30 21.97 17.69 存货周转率 1.23 1.27 1．25 资产周转率 0.88 0.81 0.78 该企业应收账款周转率以及资产周转率逐年小幅度下降，表明企业周转速度下降，资金流动性降低。而存货周转率大致稳定在1.25次左右，说明企业存货的变现能力大致稳定。 财务杠杆比率分析 指标 负债比率 34.2 33.21 利息保障倍数 5.16 5.82 企业的负债比率两年来大致相等，说明其资本结构稳定。而利息保障系数相比去年有所上升，表示企业偿付其利息支出的能