2010年中信证券财务报表分析.docVIP

PAGE PAGE 1 企业财务报表分析 ——2010年中信证券股份有限公司 组别： 成员： 2011 目 录 TOC \o 1-1 \h \z \u 一．综合浏览 2 二. 报告的审计措辞 3 三．基本财务比率 3 四．报表及其附注分析 4 五．合并报表及企业财务状况质量分析 8 六．企业财务状况总体评价 10 七．企业发展前景预测 10  一．综合浏览 从对中信证券2010年年度的综合游览中，我们可以了解到以下内容： 1，企业提供的年度报告的总体构架的详略情况： 该年度报告是刊登于证监会指定的信息披露媒体上的，在其披露的年度报告的内容中，对上市公司的自身的报表，对其下属子公司的重大事宜的披露相当详尽，对于附注的披露也比较详尽，应该说，该公司披露的信息较为详细，这个也为接下来我比较系统性的分析其财务报表状况质量提供了很好的条件， 2，行业所处的行业以及生产经营业绩 从年度报告中的有关信息，我们了解到：公司的主营业务比较突出，业务线比较齐全，整体而言其为金融行业中券商股的龙头，其主营业务包括：证券经纪业务，证券保荐与承销，自营业务，资产管理等等。 中信证券2010年实现营业收入278亿元,实现净利润113亿元,均同比增长26%,每股收益为1.14元。利润同比增长较多主要是由于本期公司出售中信建投股权获得了较多的一次性投资收益。期末公司的净资产为704亿元,同比增长14%,每股净资产为7.08元。公司保持了较好的发展态势。 3，企业对自身财务状况的表述： 在董事会的报告中，涉及财务问题的内容，既包括对企业经营的情况的描述，也包括对主要财务指标变化情况的说明 从主要财务数据和财务指标来看，与2009年相比，公司盈利方面的指标有显著改善。 4，企业控股股东的持股及背景情况 企业控股股东及实际控制人年度内没有发生变更，控股股东为中信集团，中国中信集团公司是第一大股东，截至2010年12月31日，持有公司 5，关于中信证券旗下子公司的详尽信息纰漏 本次年度报告详细的披露了中信证券旗下子公司中信金通证券有限责任公司，中信万通证券有限责任公司，华夏基金管理有限公司，中证期货有限公司，金石投资有限公司，中信产业基金管理有限公司，建投中信资产管理有限公司等子公司的财务数据，这些信息，对全面了解企业的财务状况意义重大。 二. 报告的审计措辞 注册会计师出具 意见是一个无保留意见的审计报告，这就是说，注册会计师认为，企业的财务报告符合一下条件： （1）：会计报表的编制符合《企业会计准则》和国家其他财务会计法规的规定 （2）会计报表在所有重要方面恰当的反映了被审计单位的财务状况，经营成果和资金变动情况 （3），会计处理方法遵循了一致原则 （4），注册会计师已按照独立审计的原则的要求，完成了预定的审计程序，在审计过程中未受阻碍和限制 （5），不存在影响会计报表的重要的未确定事项 （6）不存在应调整而被审计单位未予以调整的重要事项 三．基本财务比率 （部分数据单位：元） 比率名称 计算公式 比率值 毛利率（%） 毛利/营业收入X100 75.19% 核心利润率（%） 核心利润/营业收入X100 75.22% 净资产收益率（%） 当年利润/当年平均资产*100 20.73% 总资产报酬率（%） （当年利润总额+财务费用）/当年平均资产总额*100 17.67% 已获利息倍数（倍） （当年利润总额+财务费用）/利息支出 4.3 每股收益（元/股） 当年净利润/当年外发股份平均数 1.14(取自年报) 流动比率（倍） 年末流动资产/年末流动负债 3.2 资产负债率（%） 年末负债总额/年末资产总额 43.75% 说明：（1）：每股收益计算复杂，为简化，直接取自原年报。 （2）数据都来自原年报。 从上述表单中的主要数据我们可以得出： 1，企业的盈利能力，其主要指标为毛利率，核心利润率，净资产收益率，每股收益等指标，综合以上数据我们发现，公司的盈利能力逐年增强，经过我们测算，其利润总额相比于2009年增长68.12亿，净利润增长率相比于2009年增长90.89%。同时，公司经营活动中的产生的现金净流量也保持在了高水平。 2，企业的短期偿债能力，其主要指标有流动比率，速动比率等。数据算出流动比率为3.2，其短期偿债能力较好 3，企业的长期融资能力，表中数据表明，公司整个资产负债率为43.75%，相比于2009年的资产负债率61.46%有大幅度较低，负债率较低，企业运用长期负债进行进一步的融资还有很大的空间。 四．报表及其附注分析 对利润表及利润质量的分析 对利润表自身进