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城建投融资企业资本结构优化对策 城建投融资企业是地方政府为解决地方城市基础设施建设以及其它公益建设项目而设立的投融资平台，而随着土地财政的逐步淡化，城建投融资企业的主体业务也随之向市场化方向转型升级，形成公益化与市场化为一体的业务发展现状，由此也形成了城建投融资企业独特的资本结构。而企业所呈现的资产负债率高、融资渠道单一以及公益资本不足等问题，在很大程度上制约了企业做大做强做优，这就需要根据企业资本结构现状以及战略发展规划对资本结构进行优化。 一、城建投融资企业资本结构现状 (一)资产结构 目前，城建投融资企业资产端来源较为多元化，既包括地方政府无偿划入资产，也包括自营业务形成的资产，虽然资产规模大、品类多，但资产质量却备受质疑，比如资产变现能力弱、资产盈利性不足、资产处置难等等，在很大程度上制约了资产使用效率。从资产结构状况来看，由于城建投融资企业的主体并没有完全与政府脱钩，城市基础设施建设类的公益项目或准公益项目仍是其业务主体，此类项目的在建工程和存货资产占比高、金额大，同时，由于政府无力回购公益项目而造成城投企业应收账款居高不下。 (二)负债结构 无论是棚户区改造、污水处理，还是道路维护、基础设施建设等代建业务，都需要城建融融资企业先行垫付大额土地征地费、安置费等前置费用，而在当前地方政府财力紧张、城建投融资企业盈余公积不足的现状进一步提高了对外负债总额度，而其负债结构中的短