基于银行股的配对交易策略及其实证研究的中期报告.docxVIP

基于银行股的配对交易策略及其实证研究的中期报告 本中期报告主要研究基于银行股的配对交易策略及其实证研究。首先在文献综述中，回顾了国内外关于配对交易策略的研究现状，介绍了本文选择的实证研究对象：中国四大国有银行和中国四大股份制银行。接着，在构建模型部分，阐述了本文所采取的配对比较模型的理论基础及构建方法，并简述了策略的实施方式。最后，在实证分析部分，利用历史交易数据进行了回测，并得出了一些初步结论。 本研究的文献综述部分认为，配对交易策略是一种利用两个高度相关的证券之间的不对称价格演化，采取投机性的买卖策略，从而获得收益的交易策略。同时，目前有关此类策略的文献相对较多，最常见的一种策略是股票对套利，即通过同时买入两个高度相关的证券，抵消宏观市场对证券收益的影响，从而获得相对稳定的收益。 在模型构建中，本文选取了均值回归模型(Mean Reversion Model, MR)作为基本模型，并加入了一些修正手段，以提高策略的有效性。具体地，我们采用国有银行股票与股份制银行股票之间的价格差作为投资信号，当价格差偏离历史均值时，进行买卖。这里的价格差是指两个证券之间的价格差异，它反映了两个证券之间的市场协整关系。 实证研究中，我们采用了中国四大国有银行和中国四大股份制银行的股票价格数据进行回测，结果显示该配对交易策略的年化收益率超过了国内外市场的平均水平，具有一定的市场优势。同时，我们还分析