通信行业专题研究：微软Copilot将上线；关注AI基础设施(202309)-华泰.pdfVIP

证券研究报告 科技 微软Copilot将上线;关注AI 基础设施 华泰研究 2023 年9 月24 日│中国内地 专题研究 本周观点 市场方面，9 月18 日~9 月22 日通信（申万）指数上涨2.97%，同期沪深300 上涨0.81%，创业板指上涨0.53%。微软宣布Copilot 将自9 月26 日起随着 更新的Windows11 以初期版本形式推出，未来办公软件、操作系统、浏览器 都将得到GPT-4 的加成，我们观察到AIGC 正在应用端加速得到验证和落地， 服务器、交换机、光模块等 AI 基础设施相关领域带来新一轮发展机遇。建 议关注：中国移动、中国电信、中国联通、中兴通讯、中际旭创、新易盛、 天孚通信、上海瀚讯、紫光股份、锐捷网络、美格智能、海格通信。 周专题：微软Copilot 即将上线，关注AI 基础设施发展机遇 微软宣布推出“智能副驾”（Copilot ），将自 9 月 26 日起，随着更新的 Windows 11 以初期版本形式推出，这意味着，Word/Excel/PPT 等办公软 件及Windows 11 操作系统、Edge 浏览器都将得到GPT-4 的加成。我们观 察到近期微软“智能副驾”（Copilot）推出、OpenAI 多模态模型GPT-vision 以及谷歌Gemini 即将亮相、华为对于AI 采取积极的战略，AIGC 正在应用 端加速得到验证和落地，建议关注以光模块、交换机、服务器为代表的 AI 基础设施发展机遇。据 IDC，2Q23 全球服务器/交换机市场分别同比增长 3.86%/36%；国内服务器/交换机市场分别同比增长6.9%/-7.9%。 工信部：2023 年1-8 月电信业务收入和总量保持平稳增长 据通信产业网讯9 月21 日报道，工信部发布2023 年1—8 月份通信业经济 运行情况，1—8 月份，电信业务收入累计完成11417 亿元，同比增长6.2% 。 截至8 月末，三家基础电信企业的移动电话用户总数达17.14 亿户，比上年 末净增3074 万户。其中，5G 移动电话用户达7.14 亿户，比上年末净增 1.54 亿户。5G 基站总数达313.8 万个，占移动基站总数的27.5% 。截至8 月末， 三家基础电信企业的固定互联网宽带接入用户总数达 6.22 亿户，比上年末 净增 3214 万户。新兴业务方面，1-8 月电信企业云计算和大数据收入同比 增速分别达35.4%和44.8% ，物联网业务收入同比增长24.8%。 华为致力于打造中国算力底座，支持大模型百花齐放 据财联社9 月20 日报道，华为举办的全联接大会上，华为副董事长、轮值 董事长、CFO 孟晚舟发表主题演讲，介绍华为的智能化目标，并强调华为 将致力于打造中国算力底座，为国产大模型提供算力、平台和开发工具等支 持。华为的全面智能化目标分为三个板块，包括让“所有对象可联接”、“让 所有应用可模型”、“让所有决策可计算”。其中关于所有对象可联接，既包 括物理实体，也覆盖逻辑和虚拟概念，而让所有应用可模型，即通过大模型， 让智能应用服务用户，至于所有决策可计算核心是指让数据的潜力在计算中 不断地释放与叠加。 IDC 报告：中国可穿戴市场二季度同比增长 17.3% 据C114 通信网9 月18 日报道，IDC 最新发布的《中国可穿戴设备市场季 度跟踪报告》显示，2Q23 中国可穿戴设备市场出货量为3,350 万台，同比 增长 17.3%，是自2022 年以来季度最大规模出货。尽管尚未恢复到 2021 年的出货水平，但在户外和出行活动放开的大背景下，可穿戴市场需求开始 松动，加之年中大促带来的多款主流型号产品价格下调的刺激，市场整体呈 现复苏状态。在细分市场中，智能手表出货量达942 万台，同比增长11.5%； 手环市场出货量为463 万台，同比增长20.9% 。 风险提示：中美贸易摩擦加剧；云厂商资本开支投入不及预期；5G 发展不 及预期。 免责声明和披露以及分析师声明是报告的一