(可编辑报告)2023年上半年新能源投资策略分析报告：波折中前进，装机高增长.pptx

波折中前进，装机高增长2023年上半年新能源投资策略1 核心观点? 装机快速增长。中国“双碳”目标下，致力推动新能源装机快速增长。根据国家“风光大基地” 规划，各省陆续下发的“十四五”规划，2023-2025，年均新能源装机预期超过150GW，行业长期增长前景靓丽? 新能源发电成本下降，具备经济效益。技术进步推动下，装机成本可望再降低，近两年风机单瓦造价持续走低，光伏产业链供应释放后，明年组件有机会价格继续下行，绿电行业或政策支持，财务成本持续降低，长远可提升运营商投资回报率? 绿电合规核查渐进尾声。历史含补贴的可再生能源项目，在合规核查后，预期能收回部分历史补贴欠账，提升公司现金流水平及降低财务成本，但部分项目可能会计提一次性非现金减值，对利润造成一次性冲击? 市场电成交价格持续提升。电力能源价格走高，广东江苏等省份电力交易中心陆续发布2023年年度电力长协成交价，火电成交价接近20%的上限，绿电成交价格也接近火电。十四五期间电力价格预期较高位，提升发电企业利润。? 重点标的：新能源电力运营龙头企业：龙源电力916.HK及大唐新能源1798.HK? 风险提示：含补贴项目核查后，一次性减值超预期；明年风资源低于预期 目录? 2022年新能源电力运营商跑输大盘?新能源电力运营商装机高速增长?项目投资成本下降?市场电提升电力收入?投资建议 新能源运营商表现回顾? 2022年走势偏弱，全