第1章证券投资工具.pptVIP

第一章证券投资工具§1.1股票§1.2债券§1.3证券投资基金§1.4金融衍生工具1.1股票1.1.1股份制度的产生1.1.2股票的概念1.1.3股票的特点1.1.4股票的种类1.1.1股份制度的产生1.1.2股票的概念股份公司发行的，表示其股东按其持有的股份享受权益和承担义务的可转让的书面凭证。1.1.3股票的特性1.1.4股票的种类1.2债券1.2.1债券的概念1.2.2债券的票面要素1.2.3债券的特点1.2.4债券的种类1.2.1债券的概念发行者依照法定程序发行，并约定在一定期限内还本付息的一种表明债权债务关系的债务凭证。1.2.2债券的基本要素1.2.3债券的特性1.2.4债券的种类我国金融债券的种类一般金融债券：1985--1992年各专业银行及信托投资公司发行政策性金融债券：1994年开始由政策性银行发行次级金融债券：一种由银行发行、期限为５年以上、无担保固定利率债券。这类债券的作用主要是弥补银行资本金不足。国际债券的种类1.3证券投资基金1.3.1投资基金的概念1.3.2投资基金的特点1.3.3投资基金的种类1.3.1投资基金的概念1.3.2投资基金的特点1.3.3投资基金的种类按照组织形态的不同契约型基金、公司型基金按照设立后能否追加或赎回投资封闭型基金、开放型基金按照投资目标的不同：收入型、成长型、平衡型按照投资对象的不同：股票基金、债券基金、货币市场基金、指数基金契约型----公司型封闭型----开放型股票型—债券型—货币型—指数型1.60%以上的基金资产投资于股票的，为股票基金2.80%以上的基金资产投资于债券的，为债券基金3.仅投资于货币市场工具的，为货币市场基金4.投资于股票、债券和货币市场工具，并且股票投资和债券投资的比例不符合第(1)项、第(2)项规定的，为混合基金基金名称显示投资方向的，应当有80%以上的非现金基金资产属于投资方向确定的内容。1.4金融衍生工具1.4.1金融期货1.4.2金融期权1.4.1金融期货1.4.1.1金融期货的概念及特征1.4.1.2金融期货的产生及种类1.4.1.3金融期货的功能及机制1.4.1.4我国金融期货的发展情况商品期货的产生1848年82位商人发起组建芝加哥期货交易所（CBOT）功能与变迁：最初的交易所只是一个商会组织粮食季节性供求失衡----为求价格安全1851年引进远期合同个性化合同不便转让----1865年推出了标准化合约，保证金制度满足多样化需求----1882年引进对冲交易方式金融期货的概念金融期货：即金融期货合约，它是买卖双方分别向对方承诺，在以确定远期按约定的价格交收标准数量和质量的某一特定金融资产而达成的书面协议。金融期货交易：是指交易者支付一定数额的保证金，在特定的交易所进行的，承诺在未来特定日期或期间内，以约定价格买入或卖出特定数量的某种金融资产的交易方式。金融期货的特征1.合约标准化：除价格外，合约所有条款都是预先规定好的2.双向交易：既可先买入合约，也可先卖出合约作为交易开端3.对冲机制：在合约到期前通过反向交易解除履约责任4.杠杆机制：保证金一般为合约价值的5%—10%金融期货的产生及种类20世纪70年代国际货币制度从固定汇率制度走向浮动汇率制度，对外贸易产生了汇率变动风险----1972年5月，美国芝加哥商业交易所（CME）设立国际货币市场分部，推出外汇期货（美元报价，共7种货币标的）石油危机使西方国家经济发展不稳定，利率波动剧烈，股票市场价格大幅波动----1975年9月，美国芝加哥商业交易所开办利率期货（美国国民抵押协会抵押证期货）----1982年2月，美国堪萨斯期货交易所(KCBT)推出股票价格指数期货（价值线综合指数期货）金融期货的功能价格发现功能套期保值的操作原理Hedging海琴期货交易制度涨跌停板制度：又称每日价格最大波动限制。限仓制度：一个会员对某种合约的单边持仓量不得超过交易所规定的比例。大户报告制度：当会员某种品种持仓合约的投机头寸达到交易所对其规定的投机头寸时，必须向交易所报告。逐日盯市制度：又称每日无负债结算制度。保证金制度：任何交易者必须缴纳一定比例保证金，才能参与期货合约的买卖，并视价格变动情况确定是否追加保证金。强