量化点评报告：资产配置思考系列之四十八-十二月配置建议：当前微盘股的三个潜在风险-20231201-国盛证券-16页.pdfVIP

证券研究报告|金融工程研究

2023年12月01日

量化点评报告

十二月配置建议：当前微盘股的三个潜在风险——资产配置思考

系列之四十八

警惕当前微盘行情风险。1）信用利差处于历史低位：当前信用利差为2016作者

年以来的1.4%分位数水平，预计触底反弹后小盘优势即将消退；2）小盘因分析师林志朋

子赔率处于-1倍标准差：近期小盘因子赔率迅速下行，降至-1倍标准差位置，执业证书编号：S0680518100004

发出看空信号；3）小盘因子拥挤度高于+1倍标准差：小盘风格在持续强势邮箱：linzhipeng@

两年多后，当前的因子拥挤度已高于1倍标准差，应当警惕其交易风险；4）分析师梁思涵