股权质押对上市公司股价的影响.docxVIP

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2023-12-19 发布于湖南
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摘要

股权质押是上市公司股东自发的融资行为，近年来其作为一种有效的财务策略备受大股东的青睐，但它并不是毫无风险的融资工具。一方面质押交易一旦被强制平仓，公司控制权将可能会发生转移，这将严重影响公司经营和股价稳定；另一方面，股权质押的频繁进行可能会对公司的业绩和价值造成负面影响。本文选取了2010年至2019年我国创业板上市公司的所有股权质押数据作为样本并对两个重要假设进行检验。本文的研究结果验证了相关假设。第一，从创业板市场总体来看，股权质押比例与股价变动在5％的显著性水平下呈负相关关系，且随着质押比例的提高，股价下跌的幅度越大。第二，但相比较于多次股权质押行为的综合效应，上市公司在首