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CFA特许金融分析师-CFA一级-06-FixedIncome

[单选题]1.Intheeventofdefault,therecoveryrateofwhichofthefollowi（江南博哥）ngbondswouldmostlikelybethehighest?

A.Firstmortgagedebt

B.Seniorunsecureddebt

C.Juniorsubordinatedebt

正确答案：A

参考解析：这道题目问的是在违约的情况下，下列哪种债券的回收率是最高的？A是正确的。第一抵押债务是优先担保债务，具有最高优先债权，第一抵押贷款债务的预期回收率也最高。高级无担保债务和低级次级债务对特定资产均无任何债权。

[单选题]2.A10-yearbondwasissuedfouryearsago.ThebondisdenominatedinUSdollars,offersacouponrateof10%withinterestpaidsemi-annually,andiscurrentlypricedat102%ofpar.Thebond’s:

A.tenorissixyears.

B.nominalrateis5%.

C.redemptionvalueis102%oftheparvalue.

正确答案：A

参考解析：A是正确的。债券的期限是债券到期日之前的剩余时间。虽然该债券在发行时的到期日为10年（原始到期日），但它是4年前发行的。因此，到期日还有六年。

[单选题]3.Theprocessofmovingcreditratingsofdifferentissuesupordownfromtheissuerratinginresponsetodifferentpaymentprioritiesisbestdescribedas:

A.notching.

B.structuralsubordination.

C.cross-defaultprovisions.

正确答案：A

参考解析：这道题目问的是根据不同的支付优先级，将不同发行的信用评级在发行人评级上调或下调的过程最好描述为：A是正确的。Notching是指评级机构在考虑次级因素（如违约情况下的索赔优先级和潜在损失严重性）时，相对于发行人评级上调或下调评级的过程。

[单选题]4.Abondissuedbyalocalgovernmentauthority,typicallywithoutanexplicitfundingcommitmentfromthenationalgovernment,ismostlikelyclassifiedasa:

A.sovereignbond.

B.quasi-governmentbond

C.non-sovereigngovernmentbond.

正确答案：C

参考解析：C是正确的。省、区、州、市、地方各级以下政府发行的债券，属于非主权政府债券。这些债券通常不由国家政府担保。

[单选题]5.Contrarytopositivebondcovenant,negativecovenantsaremostlikely:

A.costlier.

B.legallyenforceable.

C.enactedattimeofissue.

正确答案：A

参考解析：A是正确的。肯定性条款通常不会给发行人带来额外的成本，而否定性条款通常成本高昂。B是不正确的，因为所有的债券条款都是法律上可执行的规则，所以在这方面，肯定性条款和否定性条款没有区别。C是不正确的，因为借款人和贷款人在新债券发行时就所有债券条款达成一致，因此在这方面，肯定性条款和否定性条款没有区别。

[单选题]6.StedsmartLtdandFignermoLtdarealikewithrespecttofinancialandoperatingcharacteristics,exceptthatStedsmartLtdhaslesspubliclytradeddebtoutstandingthanFignermoLtd.StedsmartLtdismostlikelytohave:

A.nomarketliquidityrisk.

B.lowermarketliquidityrisk.

C.high