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2018年第6期金融

公司偿债能力分析关于大型城市综合体项目建设

———以南宁糖业为例投融资若干问题的思考

■王乔韩杰■李惠

南华大学，湖南衡阳421000）

（湖南宇成投资集团有限责任公司，湖南长沙410000）

（

【摘要】本文以南宁糖业和广西贵糖度减少造成的，其中的短期借款及应付账款的【摘要】随着房地产市场持续过热，市场的投二是融资额度及融资方式的确定。项目建

2006~2016年年连续四年的财务报表信息为依减少占主要比重。资情绪也日益高涨，随之引发了房地产泡沫、金设的资金融入并不是越多越好，因为这些融资

融风险等经济问题的出现。大型城市综合体项资金都是需要成本的，开发商要尽量实现融资

据，通流动比率、速动比率、现金比率和资产负（四）资产负债率

目作为商业地产领域市场的一个重要组成部成本的最小化，以提高自身利益最大化的目的。

债率，明确南宁糖业在短期偿债能力和长期偿从2006年开始南宁糖业和广西贵糖的资

分，对于促进商业房地产领域的发展有着极其此外，资金的成本与项目的进度也是息息相关

债能力存在的问题，并提出相应的解决措施。产负债率形成了完全不同的两个趋势，南宁糖重要的作用。从目前的情况来看，国家政策对于的；如果项目开发的进度过于缓慢，可能会导致

【关键词】南宁糖业；广西贵糖；偿债能力业呈递增趋势，最高点甚至达到了80%，广西贵大型城市综合体项目的调控力度还不是很大，该项目需要更多额外的资金，从而增加融资成

糖则呈递减趋势，最低点降到了20%。由于企业大型城市综合体项目的发展前景也比较广阔，本。另外，融资的方式也是一个需要考虑的因

一、偿债能力分析规模的不同，南宁糖业的流动资产及负债都大也吸引了不少的开发商的目光。但是，由于大型素。采取负债的方式进行融资还是采取股权融

一）流动比率分析于广西贵糖。南宁糖业的资产负债率较高且呈城市综合体项目的建设工程浩大，需要大量的资的方式，都是要根据具体的情况来确定的。

（

南宁糖业流动比率连续十年低于广西贵递增趋势主要是短期借款的所占比率较大且呈投资，且建设工期相对较长，投资回收慢等问三是资金的使用进度。相较于一般的地产

题，使得很多投资商不敢在这种项目上进行投开发，大型城市综合体项目的开发时间更长，因

糖，其中，两家公司在2006年至2010年的增长逐年递增趋势而造成的。而广西贵糖的资产负

资。因此，本文笔者将对大型城市综合体项目建此在资金使用的进度上的安排，也需要予以足