20231226-华安证券-小米集团_W-1810.HK-制胜于生态，人车家链路全打通.pdfVIP

[Table_StockNameRptType]

小米集团-W（01810）

公司研究/港股深度

制胜于生态，人车家链路全打通

投资评级：买入（首次）主要观点：

[Table_Rank]

报告日期：2023-12-26[Table_Summary]

⚫财务端成本管控效果明显，利润高增

[Table_BaseData]收入端，2022年受全球产业周期影响，全球消费电子需求低迷，公司收入

收盘价（港元）15.68

近12个月最高/最低（港元）16.80/9.99出现负增长，但今年以来公司收入同比降幅收窄，拐点已现。今年前三季

总股本（百万股）25,070度收入较去年同期降幅收窄4.2pct，录得